值此倡議十周年之際，伍德麥肯茲亞太電力研究團隊發布最新研究報告Belt & Road at 10: Powering on through growing pains，回顧海外電力項目投資及建設等情況。
倡議對電力行業投資產生了哪些影響？
在過去10年，中國企業在海外建設的電力項目裝機容量高達128GW，其中約70%的裝機容量分布在南亞和東南亞。這一數據相當于2022年澳大利亞新增發電裝機容量的1.3倍，但僅占中國累計發電裝機容量（2,500GW）的5%。據估計，自2013年以來，中國已為全球，包括未直接參與倡議的國家的發電項目，提供2,000億美元的融資和總包服務。
借助倡議的資本、技術和供應鏈，發展中國家的發電容量取得了極大提升。然而，由于這些國家與中國簽署的雙邊貸款協議的利率與美元掛鉤，多個國家的債務水平也因貸款利率上升而大福飆升。倡議曾為煤電項目提供了大量貸款和投資，也引發了外界對碳排放的擔憂。
倡議是否放棄了煤電？
在倡議早期，電力項目以煤電項目為主。在越南，三分之二的倡議相關電力項目為煤電項目，而在印度尼西亞，14GW裝機容量幾乎全是煤電。
2021年，中國宣布“不再新建海外煤電項目”，此后情況有所改變。如今，倡議有近200個可再生能源電力項目在運營，占發電總量的37%，這與煤電發電量大致相當。
我們估計，倡議下在建的新建項目中，近四分之三是可再生能源電力項目，而十年前此數字不到20%。盡管可再生能源項目的占比不斷攀升，但由于其項目規模較小，其在發電總容量中的占比仍較為有限。
煤電項目明顯越來越難從倡議獲取融資。自2021年以來，政策變化加上社會的反對聲音，導致近90%的擬建煤電項目被取消。這可能會影響另外21個煤電項目，我們預計將有13個處于規劃階段的煤電項目被擱置。不過，中國尚未完全放棄煤電，仍允許銷售燃煤電廠設備，允許完成在建煤電項目。
西方國家的應對措施
在該等政策目標下，西方投資項目不僅數量少、規模小、交付慢，而且必須滿足更加嚴苛的可持續性和透明度要求。
倡議的下一步計劃是什么？
倡議對電力市場的影響力還將繼續擴大，目前仍有80GW裝機容量處于建設或規劃階段。我們預計，中國將通過調整總體戰略，更加重視直接投資，減少在倡議早期占據主導地位的雙邊貸款。與所有借貸方一樣，中國也意識到了債務違約風險，因為受助國在高利率下難以償還貸款。
另外，我們還預計，中國將更加注重可再生能源項目。一直以來，倡議的一個重要目標是為中國制造商和設備供應商打開市場。
來源：伍德麥肯茲
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