日前，隆基綠能(601012.SH)在業績說明會上指出，上半年公司實現單晶硅片出貨39.62GW，單晶組件出貨18.02GW，分布式出貨7.3GW。公司認為TOPCon是一個過渡性的技術路線，HPBC轉換效率還有較大的提升空間，明年HPBC電池產能滿產后，預計會有20-25GW的產品出貨。針對地面電站的技術路線，明年二季度開始設備進場，預計到2023年底會有GW級的產品出貨。

從硅片降本的角度看，未來空間已經比較小，硅片的質量還有一定的提升空間。展望下半年，全球能源短缺與電價上漲持續，有望進一步刺激光伏需求的持續放量，隨著硅料等原材料新增產能的集中投產，光伏產業的供給壓力也將得到明顯緩解。

隆基綠能中報顯示，2022年上半年，公司實現營業收入504.17億元，同比增長43.64%;實現歸屬上市公司股東的凈利潤64.81億元，同比增長29.79%。此外，公司加大了組件驗收和確認回款環節的管理，收款方面要求所有長協訂單都要有預付款作為保證，在應付票據方面轉用銀行的預授信模式加快票據周轉，公司現金流同比得到大幅改善。經營活動產生的現金流量凈額106.98億元，同比增長1162.43%。

據隆基綠能介紹，2022年上半年，公司實現單晶硅片出貨39.62GW，其中對外銷售20.15GW，自用19.47GW;實現單晶組件出貨18.02GW，其中對外銷售17.70GW，自用0.32GW;公司182組件產品出貨占比上升至70%，已成為市場主流之選。分布式出貨7.3GW，占比40%，同比增長約10個百分點。在電池組件方面，公司已研發和儲備多種新型電池組件技術，在TOPCon、HJT等多種新技術路線上連續刷新電池轉換效率的世界紀錄，創造性地開發了HPBC結構電池。

存貨方面，上半年增加的存貨主要為組件產品，原因是第二季度歐洲市場組件出貨大幅增加，訂單較以前年度增加了2倍，但是由于結算方式、物流周期較長等原因，在途組件增加了4-5GW，導致期末賬面存貨較多，實際上公司存貨周轉效率同比持續提升。進入第三季度，受四川限電、部分硅料企業檢修的影響，硅料價格仍然維持高位。公司2022年第三季度硅片產能利用率70%-75%，組件利用率大致在70%左右。

展望2022年下半年，全球能源短缺與電價上漲持續，有望進一步刺激光伏需求的持續放量。隨著硅料等原材料新增產能的集中投產，光伏產業的供給壓力也將得到明顯緩解。

如今很多光伏企業擴產了TOPCon電池產能，對此，隆基綠能表示，單結晶硅電池的理論效率是29.4%，實驗室極限效率在28%，量產效率為26%-27%。公司一直在尋找通過低成本實現該路徑的電池技術，目前在正常推進中。TOPCon技術距離26%-27%的轉換效率還有一個點左右的差異，因此公司認為TOPCon是一個過渡性的技術路線。

HPBC轉換效率還有較大的提升空間，因其具有良好的外觀和較高的轉化效率，將來會為分布式應用場景帶來較高的價值。明年HPBC電池產能滿產后，預計會有20-25GW的產品出貨。針對地面電站的技術路線，明年二季度開始設備進場，預計到2023年底會有GW級的產品出貨。

公司還表示，從硅片降本的角度看，未來空間已經比較小。硅片的質量還有一定的提升空間，來適應更高轉換效率的電池，包括結構缺陷和雜質控制。N型產品的升級不存在壁壘，可以使用部分純度更高的硅料，把摻雜改成摻磷即可，比起摻鎵，電阻率反而更好控制。

關于異質結技術路線，隆基綠能表示，公司在異質結技術上一直在保持持續的研發跟進，近兩年不斷有所突破，例如P型HJT、N型HJT以及無銦HJT均創造了實驗室轉換效率的世界紀錄。但從經濟性的角度考慮，HJT目前設備投資成本較高，低溫銀漿耗量也比較高，同時量產效率和其他新型電池技術沒有拉開明顯差距，因此還需要一段時間推動技術的突破。公司并不排斥任何技術路線，最終的目標是盡快找到能低成本實現26%-27%轉換效率的技術路徑，并迅速實現規模化的量產。

面對硅料價格下行給產業鏈帶來庫存減值的壓力，隆基綠能指出從目前情況看，公司也會受到產業鏈波動的影響，主要還是需要加快各環節的庫存周轉。首先公司在不同的制造環節有不同的管理辦法，在組件端，主要是落實到訂單上，對產成品進行價格鎖定，減少價格下行過程中造成的減值損失;在硅片電池端，同樣加快周轉，公司目前硅片存貨2-3天，總體壓力較小。