6月6日，光伏龍頭隆基綠能和通威股份分別下跌2.64%和3.37%，創下一年來新低。與一年內高點相比，兩者回撤幅度分別達59.32%和48.73%。

　　多只光伏龍頭

　　年內股價大幅調整

　　光伏曾是新能源賽道的大熱門行業，過去幾年行業高景氣帶動下，誕生多只大牛股。隆基綠能和通威股份分別是單晶硅和高純晶硅的龍頭企業，2018年至2021年期間最大漲幅均超過10倍，兩者市值最高分別突破5000億元、3000億元。

　　隨著越來越多的企業加入光伏領域，行業逐漸陷入無序競爭的局面，隨之而來的是光伏產業鏈價格的下跌。據中國有色金屬工業協會硅業分會(簡稱“硅業分會”)5月31日發布的數據顯示，硅料價格已連續12周延續下行趨勢，連續4周降價幅度超過10%。與2022年高點相比，當前的硅料價格已“腰斬”。

　　硅業分會認為，預計后續硅料的價格走勢將根據硅料新產能投產節奏、硅片實際減產幅度、終端需求等多方面因素進行波動調整。從國內供應(包括進口)對應國內消費來看，小幅供過于求使得庫存部分積壓，因此預計部分生產成本偏高的企業壓力將加大，N/P價差(指N型硅料和P型硅料價差)分化走勢明顯。

　　2023年以來，多只光伏龍頭股價出現大幅調整。數據寶統計，光伏設備行業中，有19只股票年內跌幅超20%。與去年底相比，光伏設備公司合計A股市值減少4920億元。

　　年內電力設備行業指數

　　累計下跌8.67%

　　光伏行業的變化只是新能源賽道的一個縮影。A股市場上，電力設備行業聚集光伏、風電、電池、電網設備等多類公司，是新能源賽道的代表性行業。過去幾年由于新能源產業高景氣，電力設備成為機構追捧的大熱門。2021年電力設備行業指數漲幅47.86%，問鼎年度行業漲幅榜冠軍;2022年行業風光不再，該指數下跌25.43%;2023年以來電力設備行業指數累計下跌8.67%，跌幅排在所有申萬一級行業前十位。

　　數據寶統計，今年以來，191只電力設備股票下跌，占比56%。與去年底相比，行業A股市值合計減少6689億元。天合光能、恩捷股份、大全能源退出千億市值行列。最新收盤價與一年內高點相比，70股回撤幅度超50%，占比超兩成。隆基綠能、恩捷股份、天合光能、福斯特、先導智能等A股市值超500億元的股票名列其中。

　　天奈科技、利元亨、安達科技、昱能科技和壹石通回撤幅度排在前五。天奈科技回撤74.98%，公司主業為納米級碳材料及相關產品，主要應用于鋰電池領域，并最終應用在新能源汽車、儲能電池等領域。今年一季度公司實現凈利潤0.4億元，同比下滑60.25%。

　　北上資金加倉

　　16只低市盈率超跌股

　　從未來趨勢來看，部分機構依舊看好新能源賽道的前景。國信證券研報認為，展望未來，在硅料持續跌價的驅動下，主產業鏈各個環節仍將繼續傳導降價。組件的大幅降價，理論上可以刺激更多行業需求。風電方面，5月最后一周廣東省發布合計23GW海上風電項目競配方案，宣告我國海風開發正式邁入國管海域，下半年海風招標、開工有望集中釋放，建議關注2023年海陸景氣共振帶來的板塊性機會。電網設備方面，2023年輸電與配電網建設有望迎來集中放量，將帶動各類電力一、二次設備需求復蘇。

　　華西證券表示，隨著新能源汽車保有量的提升，充電樁設備以及運營環節需求將擴大。市場需求釋放疊加國家以及地方政策支持下，設備需求預計將迎來提速，同時運營商盈利能力有望提升。

　　從資金流向來看，近期部分超跌的電力設備股獲得北上資金加倉。數據寶統計，按照區間成交均價計算，5月以來北上資金增持超億元的有32只。寧德時代獲北上資金增持34.51億元排在第一位，其次是大全能源、特變電工等。

　　上述32只北上資金增持的股票中，最新收盤價較一年內高點回撤30%，且滾動市盈率低于30倍的股票有16只。大全能源滾動市盈率5.13倍排在最低位置，該公司最新A股市值908.39億元。滾動市盈率較低的還有弘元綠能、當升科技、正泰電器、杉杉股份等。

　　文章來源：證券時報