見習記者 葉詩婕

近十年，全球對于氣候變化和節能減排的關注和重視程度逐漸升高，氣候金融因而得以迅速發展。11月1日在英國格拉斯哥召開的《聯合國氣候變化框架公約》締約方大會第二十六次會議 （COP26） 更是將全球目光再度聚焦這一領域。此次會議目標旨在協調各國就《巴黎氣候協定》碳排放標準規則達成一致，會議結果將直接改變全球氣候金融資本未來幾年的走向，加之目前全球疫情起伏未平又逢能源危機，諸多不穩定因素疊加，全球“共奔零碳”之路并不平坦。

千萬億級資本成立聯盟

大會議程還未過半，全球各大機構和公司便已紛紛行動起來。

2日，貝萊德宣布已為專注于氣候變化的基建設施基金“氣候融資伙伴關系”（Climate Finance Partnership）籌得6.73億美元，并自身向這只基金投入了2000萬美元，用于投資新興市場氣候融資領域；亞馬遜杰夫·貝索斯的地球基金（Bezos Earth Fund）也承諾捐贈20億美元，用于投資通過景觀恢復和農業系統轉型來應對氣候變化的相關產業領域。3日，來自45個國家、資產共計價值130萬億美元的450多家世界最大銀行和養老基金宣布成立格拉斯哥零凈金融聯盟（GFANZ），承諾致力于實現限制溫室氣體排放的關鍵目標，未來相關機構管理的所有資產都將與凈零排放保持一致。COP26也承諾將通過增加公共投資、調動私人資金和將全球金融體系重新布局為“凈零”模式等三種形式部署投資，并交付原定于2020年支付的富裕排放國家向氣候脆弱國家每年提供（為期10年）的1000億美元幫助實現轉型和應對氣候變化影響的資金。

但形勢并非如看上去這般樂觀，反而有道阻且長的意味。

第一，沒有任何規則來阻止資金投資于化石燃料領域的擴張。盡管各機構確實準備擴大對綠色項目的投資，但對化石燃料領域投資的不限制依舊是一個巨大潛在的風險因素。美國總統拜登就曾在早幾日的G20峰會上敦促OPEC和俄羅斯加大石油燃料的開采量。

第二，盡管現階段各機構的資金足以實現經濟學家估計的未來三十年約100萬億美元到150萬億美元投資才能實現凈零目標的這一數字，但這些機構的作用也可能被夸大了——因為這些公司管理的資產并不能夠保證都被投入到低碳的投資項目上。

歐洲和亞洲也正卷入一場由疫情引發的供應鏈危機導致的能源危機。隨著北半球冬季的到來，天然氣市場的供應緊俏，英國已重啟了燃煤發電，中國政府也要求擴大煤炭生產。受對傳統燃料需求回升的影響，iShares全球清潔能源ETF（ICLN）在今年已經下跌近12%。

中美能否達成合作已成重中之重

近年來，中美雙邊摩擦從貿易擴散至產業、金融、科技等領域，因而氣候變化領域也被視為兩國可以開展合作的不多的領域之一。作為全球最大的兩個經濟體，同時也是最大的兩個污染國，中美在此領域仍舊存在諸多矛盾。

中美兩國在氣候領域存在的矛盾主要有兩個。其一，是減排量的責任認定問題。中國在氣候變化領域的基本戰略定位是中國仍舊是一個發展中國家，因此在減排量上應該承擔“共同但有區別的（CBDR）”責任。而美國始終認為中國應該承擔更多的減排量。其二，是中國是否應該承擔對氣候脆弱國和弱小發展中國家氣候轉型的資金和技術轉讓責任。美國認為中國應該承擔起更多資金技術責任。

盡管矛盾諸多，但中美對減排的目標仍是相對一致的。

根據中國在COP26上正式提交的目標報告，中國將力爭二氧化碳排放在“2030年前”達到峰值，并計劃在2060年前實現二氧化碳凈零排放。美國方面，拜登在會上表示，他將制定政策讓美國在2030年前實現排放量至少減半，并在2050年實現凈零排放。拜登政府此前提出了一項緊縮的支出框架，框架中包括了5550億美元的試圖運用稅收優惠等方式推動的清潔能源項目，目前正在等待國會審議。

分析指出，如果中美兩國能夠圍繞凈零經濟所需要的新興技術展開知識產權方面的合作，那么看好清潔能源以及工業和建筑業向更環保的流程轉型的投資者將受到鼓舞，資金也將更好地流入這些綠色項目。但從美國國內政治生態分析，中美合作必然要將其他的貿易、勞工和安全問題考慮在內，而美國也不希望承擔額外的責任，因此困難仍舊不小。如若中美無法達成合作，則會阻礙資本流向低碳和綠色投資項目，清潔能源技術市場可能無法穩定發展。

綠色能源板塊前景可期

結合COP26目前各國提出的減排目標以及國際能源署提出的未來30年世界能源版圖可能出現情景，在既定政策情景 （STEPS） 而不新增政策下，則全球化石燃料需求量將在2030年左右達到平穩狀，到2050年會略有下降；與此同時，幾乎所有能源需求的凈增長將都來自低排放的能源燃料。國際能源署表示，如要在2050實現凈零排放，到2030年，在能源轉型方面的投資需增加到每年約4萬億美元，并需要在清潔能源電氣化、提升能源效率、防止化石燃料操作泄露和清潔能源創新四個領域持續采取行動。因此，如果全球在2050年實現凈零排放，風力渦輪機、太陽能(9.480, -0.78, -7.60%)電池板、鋰離子電池、電解槽、燃料電池等板塊的市場規模將達到27萬億美元，屆時上述領域的市場規模將超過目前的石油市場。



【來源：中國基金報】