千呼萬喚始出來。11月8日，人民銀行公告稱，已創設推出碳減排支持工具這一結構性貨幣政策工具，以穩步有序、精準直達方式，支持清潔能源、節能環保、碳減排技術等重點領域的發展，并撬動更多社會資金促進碳減排。

隨著這一工具落地生效，符合條件的金融機構將獲得低成本資金，向具有顯著碳減排效應的重點領域釋放優惠利率融資，撬動更多社會資金參與碳減排市場。

碳減排支持工具“揭開面紗”

碳減排支持工具如何運作？

人民銀行表示，將通過碳減排支持工具向金融機構提供低成本資金，引導金融機構在自主決策、自擔風險的前提下，向碳減排重點領域內的各類企業一視同仁提供碳減排貸款，貸款利率應與同期限檔次貸款市場報價利率（LPR）大致持平。碳減排支持工具發放對象暫定為全國性金融機構，人民銀行通過“先貸后借”的直達機制，對金融機構向碳減排重點領域內相關企業發放的符合條件的碳減排貸款，按貸款本金的60%提供資金支持，利率為1.75%。

“此前市場普遍預期央行或推出綠色再貸款工具，而本次推出的是單獨的碳減排支持工具，更凸顯其重要性和長期性。”中國民生銀行首席研究員溫彬表示，該工具沒有作為再貸款項下支持綠色發展的專項工具出現，而是作為一個結構性貨幣政策工具提出，體現其重要性。同時，由于雙碳目標是一個長期目標，工具的推出也著眼于長期發展。

溫彬說，此前的支農支小再貸款都是在一定階段設定額度，而碳減排支持工具沒有明確的上限要求。這反映出碳減排是未來發展的一個大方向。同時，利率為1.75%有助于使銀行保持一定合理的利差水平，加大對碳減排領域的支持力度，有助于碳減排領域企業的融資成本保持在一個較低的、適宜的水平。

光大證券首席固收分析師張旭認為，碳減排支持工具具備中長期以及調結構的基本屬性，不宜簡單地將其理解為短期促進信貸總量增長的逆周期調節手段。

重點投向三大領域

碳減排支持工具是“做加法”

碳減排支持工具重點將投向哪些領域？

人民銀行有關負責人表示，重點支持清潔能源、節能環保和碳減排技術三個碳減排領域。初期的碳減排重點領域范圍突出“小而精”，重點支持正處于發展起步階段，但促進碳減排的空間較大，給予一定的金融支持可以帶來顯著碳減排效應的行業。

具體而言，清潔能源領域主要包括風力發電、太陽能利用、生物質能源利用、抽水蓄能、氫能利用等；節能環保領域主要包括工業領域能效提升、新型電力系統改造等；碳減排技術領域主要包括碳捕集、封存與利用等。

“符合低碳領域、清潔能源領域的大型企業，也在本次碳減排支持工具的面向范圍之內。”江蘇銀行綠色金融與PPP事業部總經理董善寧表示，與此前的再貸款工具有所不同，本次推出的碳減排支持工具拓寬了支持對象，是一大突破。

央行有關負責人說，碳減排支持工具是“做加法”，用增量資金支持清潔能源等重點領域的投資和建設，從而增加能源總體供給能力，金融機構應按市場化、法治化原則提供融資支持，助力國家能源安全保供和綠色低碳轉型。

溫彬認為，強調增量資金意味著，一方面，銀行依然要向傳統能源領域提供必要的金融支持，確保能源安全；另一方面，用碳減排支持工具這一創新的、結構性貨幣政策工具，來鼓勵引導金融機構加大對碳減排領域的支持力度，更好地發揮結構性貨幣政策工具的引領作用。

確保資金精準支持碳減排

央行8月份在二季度貨幣政策執行報告中就透露，正有序推動碳減排支持工具落地生效，并梳理了工具設計思路，明確了精準性和直達性，以及“可操作、可計算、可驗證”的特征。

如何實現碳減排支持工具的減排效果？如何確保這一工具“可操作、可計算、可驗證”？

人民銀行有關負責人表示，金融機構向人民銀行申請碳減排支持工具時，需提供碳減排項目相關貸款的碳減排數據，并承諾對公眾披露相關信息。

“金融機構參考碳減排項目可行性研究報告、環評報告或市場認可的專業機構出具的評估報告，以及貸款占項目總投資的比例，計算貸款的年度碳減排量。”上述負責人稱。

該負責人強調，金融機構獲得碳減排支持工具支持后，需按季度向社會披露碳減排支持工具支持的碳減排領域、項目數量、貸款金額和加權平均利率以及碳減排數據等信息，接受社會公眾監督。人民銀行將會同相關部門，通過委托第三方專業機構核查等多種方式，核實驗證金融機構信息披露的真實性。

業內人士普遍認為，該工具在實際落地過程中，還需要關注碳減排信息披露、碳減排效益追蹤等方面的問題。

董善寧認為，“可計算性”是該工具在落地執行過程中最關鍵的一環——要準確評估并核算碳減排效果。“需要建立起一套明確的、可量化的核算過程，對支持企業和項目的碳減排效果評估。”董善寧說。

“相關項目的碳減排效益必須是可核查、可認定、可量化，要確保以二氧化碳減排量為代表的環境效益是可以展現并經得起考驗的。”安永大中華區金融服務氣候變化與可持續發展合伙人李菁表示，金融機構采用支持碳減排貨幣政策工具后，應該在授信前對授信項目進行評估；在貸后管理中，不僅要看項目是否正常運營，還要關注項目是否符合相關減排要求，項目業主的碳排放履約能力是否在合理范圍內，以及項目的碳減排表現能力、相關環境社會風險管理能力是否可控等方面問題。

人民銀行有關負責人表示，通過明確碳減排重點領域、強化金融機構對碳減排的信息披露等制度安排，碳減排支持工具將發揮政策示范效應，引導金融機構和企業更充分地認識綠色轉型的重要意義，鼓勵社會資金更多投向綠色低碳領域，向企業和公眾倡導綠色生產生活方式、循環經濟等理念，助力實現碳達峰、碳中和目標。

來源：上海證券報