2020年1月12日，大連連城數控機器股份有限公司（以下簡稱“連城數控 ”）發布公告稱，基于公司戰略規劃及業務發展需要，擬開展涉及電子級銀粉相關領域的新業務。

根據公告，連城數控已完成關于該業務的前期調研、選址等相關準備工作。同時，公司與江蘇大豐經濟開發區管理委員會簽訂《電子級銀粉研發制造項目投資合同》，就在鹽城市大豐開發區投資建設電子級銀粉研發制造項目達成合作意向，計劃項目總投資金額為人民幣1.5億元；且公司已與其他投資方簽訂《投資合作協議》，擬合資設立江蘇連銀新材料有限公司（以下簡稱“連銀新材料”，具體名稱以工商登記為準）作為開展電子級銀粉相關新業務的實施主體。連城數控表示擬投資建設電子級銀粉研發制造項目主要有以下幾方面原因：

1.受益于電子材料產業的高速發展和全球太陽能電池企業的不斷發展，太陽能電池導電漿料的市場需求呈現出持續增長的趨勢。隨著下游電池片技術的不斷成熟等原因，對漿料的性能提出了新的要求。隨著國產銀粉創新能力增強，在產品供應、技術服務的及時性以及成本等方面有優勢，國產替代空間大。

2.目前太陽能電池的非硅成本中，正面銀漿、背面銀漿成本較高，提效降本是光伏行業發展的核心目標，上游原材料中銀粉基本依賴進口，而漿料國產化是降低成本的有效途徑。正面銀漿是太陽能電池片的關鍵材料，對其效率有重要影響，近年來光伏裝機容量和晶硅太陽能電池片產業的快速增長促進了正面銀漿市場的繁榮。而銀粉作為正面銀漿的導電相，是正面銀漿制備的關鍵技術壁壘，選擇銀粉的粒徑、形貌，以及銀粉在銀漿中的含量，直接影響著正面銀漿的導電性，這些性質也將重要影響太陽能電池的光電轉換效率。

3.電子級銀粉項目屬于高技術門檻、高投資門檻的項目，其作為太陽能電池漿料的核心原料，也是電池片生產環節的最關鍵要素之一，公司在強化打造光伏設備制造主業的同時，深度布局核心輔材，使公司擁有更具成長性的核心競爭力。

根據同日連城數控發布的對外投資公告，電子級銀粉研發制造項目位于江蘇省鹽城市大豐開發區電子信息產業園，建設內容包括投資建設電子級銀粉研發制造所需生產車間、研發中心等。項目建設目標為建設電子級銀粉的生產基地，主要生產面向半導體、光伏產業的原材料，項目分兩階段建成投產。

連銀新材料位于江蘇省鹽城市大豐開發區，注冊資本為人民幣1億元，經營期限不少于10年，經營范圍為半導體材料、電子原料及產品、環保節能材料、超細銀粉、片狀銀粉、光亮銀粉、銀覆銅粉、銅粉、鎳粉、錫粉、含銀錫粉等金屬粉末；導電漿料、導電膠等光伏材料的生產、研發和銷售。并提供上述產品領域內的技術開發、技術轉讓、技術咨詢、技術服務及售后服務；從事上述產品的生產設備、配件的批發、傭金代理（拍賣除外）及進出口業務；自營和代理上述各類商品和技術的進出口業務（國家限定企業經營或禁止進出口的商品和技術除外）。（依法須經批準的項目，經相關部門批準后方可開展經營活動）。公司及各投資人、股東的投資規模、方式和持股比例如下所示：

按照2019年數據，光伏用銀需求約為3000噸，占整個工業需求的20%，也占整個白銀需求的10%。未來在十四五期間，光伏行業的需求增長將直接引發白銀工業需求的增加。

銀漿是由高純度金屬銀微粒、玻璃氧化物、有機樹脂、有機溶劑等所組成，是光伏電池的核心輔料。其中，銀粉作為正面銀漿的導電相，其粒徑、形貌，以及銀粉在銀漿中的含量，直接影響著正面銀漿的導電性，這些性質也將重要影響太陽能電池的光電轉換效率。

目前在上游原材料中，銀粉業務并未實現國產化，高精細銀粉主要依靠日本進口為主。據了解，全球最大的太陽能導電漿料銀粉供應商DOWA正是憑借銀粉處理技術占全球一半以上的銀粉市場份額。此次連城數控開展涉及電子級銀粉相關領域的新業務、實施電子級銀粉項目，一方面，有利于拓寬產業版圖，提高整體競爭力；另一方面，銀粉預期市場廣闊，如能挖掘有效的供銷渠道并實現規模化量產，將對營收產生積極影響，一定程度上降低來源于關聯交易的收入所占主營業務收入比重。

連城數控是技術領先的光伏及半導體行業晶體硅生長和加工設備供應商，通過建立專用設備的研發、生產及銷售一體化流程，為光伏及半導體行業客戶提供高性能的晶硅制造和硅片處理等生產設備，下游客戶主要集中于主流硅片生產商，包括隆基股份、晶科能源、包頭美科等。

值得一提的是，連城數控的實控人為李春安和鐘寶申，而隆基為關聯方及第一大客戶。2017年至2019年，連城數控向隆基股份的銷售收入在當期營收的占比分別為69.12%、83.40%、67.84%。根據2020年半年報顯示，報告期內，連城數控來自于關聯方隆基股份的營業收入為37,969.48萬元，占營業收入的比例78.08%。