4月27日，隆基股份發布2021年年報。報告期內，公司實現營業收入809.32億元，同比增長48.27%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤90.86億元，其中歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤88.26億元;綜合毛利率20.19%，資產負債率為51.31%降8.07個百分點。隆基股份表示，2022年計劃實現營業收入超過1000億元。

　　市占率實現細分市場全面領先

　　2021年，公司實現單晶硅片出貨量70.01GW，其中對外銷售33.92GW，自用36.09GW;實現單晶組件出貨量38.52GW，其中對外銷售37.24GW，同比增長55.45%，自用1.28GW。報告期內，隆基股份組件銷量、市場占有率、品牌影響力均位列全球首位，其內外銷組件出貨總量遠超第二名10GW以上。

　　在銷售區域上，隆基股份在亞太、歐洲、中東非等國家和區域的市占率已實現領跑，組件銷量已實現從2020年的全球整體領先到2021年在全球主要細分市場的全面領先，市場頭部地位進一步夯實。

　　截至2021年底，公司單晶硅片產能達到105GW,單晶電池產能達到37GW，單晶組件產能達到60GW。2021年存貨周轉天數較2020年減少了6.8天，市場對隆基股份產品認可度持續提升。隆基股份發布2022年度單晶硅片出貨量目標為90GW-100GW(含自用)，組件出貨量目標為50GW-60GW(含自用)。

　　與此同時，公司在年報公布2021年度利潤分配預案，擬向全體股東每10股派發現金紅利2.6元(含稅)，擬向全體股東每10股以資本公積金轉增4股。2021年，隆基股份基本每股收益1.69元，較上年同期增4.32%。中信建投證券研報認為，技術產能方面布局領先的電池組件企業將能享受較強的技術紅利，通過組件溢價獲取超額利潤及估值彈性，具備較好投資機會。

　　10年超100億研發位居行業榜首

　　2021年，我國光伏新增裝機54.88GW，占全國新增發電裝機量的31.17%，同比增長13.9%。光伏發電已成為全球增長速度最快的可再生能源品種。

　　隆基股份長期堅持投入研發，回報穩健。自2012年上市以來至2021年，隆基股份營業收入年復合增長率達到53.52%，其總營收從17.1億元增加至超800億元，增長47倍。研發投入增長率幾乎同步，累計超100億元，有效的組織和高效的執行力支撐了業務的快速發展。2021年，公司累計獲得各類已授權專利1,387項，全年研發投入43.94億元，占營業收入5.43%，較2020年同比增長69.55%。

　　硅片方面，據PV InfoLink最新的統計，2021年182產品的市場份額為28%，全球出貨約為48.5GW，210組件出貨則為23.5GW，預計2022年182產品市占率將達到53%，210尺寸產品市占率將達到26%。

　　電池組件方面，公司搭建起開放性創新平臺，報告期內公司公布的N型TOPCon、HJT電池和P型TOPCon電池研發轉換效率不斷刷新行業的世界紀錄，其中N型TOPCon和HJT電池效率紀錄被澳大利亞新南威爾士大學教授馬丁.格林撰寫的第58版《太陽能電池效率表》所收錄。

　　據悉，2022年1季度，隆基股份加快新型電池技術的產業化建設，預計將在2022年第3季度開始投產。

　　持續降低資產負債迎接產業變革

　　2021年，我國光伏新增裝機54.88GW，占全國新增發電裝機量的31.17%，同比增長13.9%。在光伏新增裝機總量中，分布式新增裝機量約29.28GW(其中戶用光伏新增裝機量約21.6GW)，占當年我國新增光伏裝機量約53.4%，歷史上首次突破50%。

　　年報顯示，公司經營活動現金流量凈額持續增長，達123.23億元，同比增幅11.87%，表明銷售規模擴大，回款改善。從應收預付與應付預收中可以看出隆基股份對下游購買者議價能力較強。

　　報告期內，隆基股份繼續保持穩健經營，合理控制資產負債結構，資產負債率為51.31%，較2020年末下降8.07個百分點。相較于同行增加資產負債至70%以上的激進投資，隆基股份財務狀況更為穩健，顯示較強的償債能力和持續投資的融資潛力。在PV Module Tech發布的可融資性評級報告中，公司憑借卓越的制造能力和財務健康水平，是近三年全球唯一獲得AAA評級的組件供應企業，創下目前該評級報告中所統計最高水平，財務健康指數持續領先。

　　2021年，拉晶切片方面，隆基股份曲靖年產10GW單晶硅棒和硅片項目已達產，楚雄(三期)年產20GW單晶硅片項目已部分投產;電池組件方面，江蘇隆基、滁州二期等基地產線升級實施完畢，西咸樂葉年產15GW單晶電池項目正在建設中。一體化產能加速擴張，龍頭地位持續穩固。

　　據中國光伏行業協會統計數據顯示，我國地面光伏系統的初始全投資成本為4.15元/W左右，漲幅為4%，其中組件約占投資成本的46%，占比較2020年上升約7個百分點。公司作為深度一體化光伏龍頭，隨著上游材料價格回落，盈利空間將持續打開。