除了國際油價，巴以沖突的升級也推動歐洲天然氣價格跳漲。9日，由于以色列要求雪佛龍關閉其靠近加沙地帶的一處天然氣生產地Tamar，歐洲天然氣價格錄得兩個月來最大單日漲幅。這使得一些市場人士擔心全球將經歷第三波通脹潮的風險。

　　歐洲天然氣價格跳漲

　　歐洲基準荷蘭TTF天然氣期貨價格9日上漲近17%，創下兩個月來最大漲幅。

　　當天稍早，由于哈馬斯和以色列軍方之間的沖突已持續到第三天，出于安全考慮，以色列能源部指示雪佛龍公司暫時關閉其靠近加沙地區的海上天然氣平臺Tamar，不過另一個主要天然氣平臺Leviathan仍在繼續運作。除了出口歐洲外，Tamar的部分天然氣也出口到鄰國約旦和埃及。根據以色列政府數據，Tamar2022年的產量增長了18%，達到102.5億立方米。市場擔心，巴以局勢會令中東地區向歐洲的天然氣供應減少。

　　以色列能源部在一份聲明中表示，“考慮到目前的情況，以色列國防部門下令暫時停止Tamar的天然氣供應。”但在另一份聲明中，以色列能源部也表示，內塔尼亞胡政府已授權能源部長卡茨(Yisrael Katz)在未來兩周內，在必要情況下，可下令以色列能源部門進入緊急狀態。此舉意味著，如果屆時以色列出現能源供應短缺，政府可向消費者分配天然氣。

　　以色列臨近的東地中海海域蘊藏豐富的天然氣資源。近15年來，隨著以色列在近海勘探發現大量天然氣資源，其已從天然氣凈進口國轉型為出口國。以色列一直希望將更多天然氣出口到的歐洲。

　　Inspired Plc的董事坎貝爾(Nick Campbell)表示，鑒于歐洲大陸對能源的依賴，巴以沖突地區靠近蘇伊士運河，而蘇伊士運河是通往歐洲的液化天然氣主要運輸路線，這可能進一步影響歐洲天然氣價格。

　　除了巴以，其他地方的天然氣供應風險也在增加。雪佛龍澳大利亞液化天然氣設施的工人9日恢復罷工，此舉被認為可能會擾亂供應并推高價格。在歐洲，位于波羅的海地區、連接芬蘭和愛沙尼亞的海底天然氣管道Balticconnector8日也因疑似泄漏而關閉。芬蘭天然氣系統運營商Gasgrid稱，如果確認破裂，修復工作可能需要數月或者更長的時間。在冬季臨近之際，這引發了對歐洲天然氣基礎設施安全和供應的擔憂。在俄羅斯北溪天然氣管道爆炸之后，歐盟成員國大多通過液化天然氣補充能源缺口，Balticconnector作為歐盟連接成員國天然氣網絡的重要項目之一，被視為提高歐洲大陸能源安全和可靠性的重要安排。

　　分析師表示，隨著北半球進入供暖季節，人們越來越關注任何可能的干擾，即使歐洲的天然氣庫存幾乎滿負荷。公用事業咨詢公司Eyebrigh的能源市場總監帕特里奇(Tim Partridge)表示：“盡管歐盟天然氣儲備已經接近100%，但能源價格似乎傾向于對任何危機消息迅速靈敏反應。”

　　全球第三波通脹潮會否出現

　　在巴以沖突后立刻飆升的國際油價在9日也繼續走高。布倫特原油期貨收漲4.2%至88.15美元/桶，美國WTI原油也上漲4.3%至86.38美元/桶。兩油均錄得自4月3日以來的最大單日漲幅。

　　以色列本身并非石油生產國，但市場擔心伊朗的表態會令美國重新加強對伊朗石油出口的制裁，這將對全球石油供應產生重大影響。此外，此次軍事沖突正值以色列和沙特阿拉伯關系正常化談判期間，如果后續沙特和更多阿拉伯產油國也被卷入風波，將令全球石油供應更加緊張。高盛此前預測，到2024年6月，布油期貨價格將升至100美元/桶，而這一預測還尚未考慮巴以沖突升級導致的供應風險。

　　油價疊加天然氣價格上漲前景，正令一些經濟學家擔心，沖突如果持續更久、范圍擴大，恐令全球遭遇第三波通脹潮。此前，新冠疫情后的供應鏈中斷引發了第一波通脹，烏克蘭沖突和隨之而來的能源危機引發了第二波通脹。

　　Mazars咨詢公司首席經濟學家拉格瑞爾斯(George Lagarias)表示：“隨著WTI原油期貨價格再次接近90美元/桶，我們面臨著第三波通脹潮的風險。如若第三波通脹潮來襲，可能會導致長期通脹，更久、更高的利率水平，經濟增長也會受到影響。”在他看來，油價若達到95美元左右/桶，并在3~4個月內保持在這個水平，則極有可能觸發第三波通脹潮。“這將推高汽油價格和工業生產成本，并引發第二次冬季能源危機。”他補充稱，“此次巴以沖突如果持續下去，勢必會使油價進一步上漲。”

　　他還警告稱，此次油價上漲將比之前更快地沖擊實體經濟，因為員工已經習慣了高通脹，并將更快地要求加薪。“消費者現在對通脹有了更充分的準備，這意味著傳導機制將更快。”他稱，這反過來將推動各央行進一步加息，進一步影響經濟。

　　牛津經濟研究院也表示，如果油價攀升至95美元/桶，并保持在這一水平，2024年全球通脹率將增加0.4個百分點。根據該機構目前的預測，調升0.4個百分點意味著2024年的全球通脹率預計將從當前的4.2%提升至4.6%。如果油價上漲至110美元/桶，明年全球通脹率更將達到5.1%。在英國，95美元的油價將使通脹率上漲0.2個百分點至3.4%。如果油價升至110美元，預計英國通脹率將達到3.7%。

　　牛津經濟研究院全球宏觀研究總監梅(Ben May)在給第一財經記者的郵件中稱：“這可能會給通脹預期帶來上行壓力，并導致短期內核心通脹更加具有粘性。”