進入2024年，國際原油市場上，油價基本上呈現震蕩上行走勢。2月27日，紐約商品交易所4月交貨的輕質原油期貨價格收于每桶78.87美元，4月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格收于每桶83.65美元，均已較年初上漲約一成，凸顯了市場的強勁勢頭。進入3月，市場更為關注歐佩克+是否會改變目前執行的自愿減產政策，從而對市場供給造成影響。

　　去年11月30日，歐佩克+多個成員國同意今年一季度額外自愿減產，總減產量達到每日220萬桶，以支持石油市場的穩定與平衡。歐佩克+將于3月初決定是否將自愿減產延長到3月以后。

　　從供給方面看，油價暫時受到多方因素支撐。

　　1月份，北美冬季風暴導致全球原油日產量減少140萬桶，而與天氣相關的干擾發生在印度石油需求同比增長8.2%之際;歐佩克+減產協議遵守度有所增強，2月份歐佩克出口量日均減少約90萬桶;中東地緣政治前景仍不明朗，紅海局勢緊張，包括油輪在內的運輸船只被迫繞道，增加了運輸成本、運輸時間和保險費用，增加了區域間的價差。

　　從需求方面看，一方面，高于預期的通脹可能導致利率維持高位，抑制全球能源需求增長，市場尋求在利率長期保持高位的情況下重新對原油定價。國際能源署預計，2024年全球需求增長疲軟將使油價承壓。另一方面，今年全球經濟軟著陸的可能性似乎更大，這又將提高對石油和天然氣的需求前景。

　　從目前的情況看，歐佩克+維持目前自愿減產政策的可能性更大。

　　首先，紅海局勢對油價的影響程度未全面展開，油價仍維持在每桶80美元左右。高盛分析師認為，紅海局勢的地緣政治風險溢價僅為每桶2美元。較為樂觀的人士還認為，原油市場遠沒有幾年前那么脆弱。當然，如果停火協議難以達成，紅海局勢持續時間較長，對原油市場的溢出效應將更大。

　　其次，需求前景有待進一步評估。國際能源署預測，盡管今年全球原油需求預計將達到1.03億桶/日，創下新紀錄，但需求增長速度正在放緩，今年全球石油需求將增長122萬桶/日，遠低于去年。

　　由于供給和需求方面都存在一定的不確定性，歐佩克可能更傾向于維持目前政策以穩定市場價格。

　　大部分機構目前均認為歐佩克+有望在3月繼續延長減產政策以維持市場穩定。美國維蘭德拉能源合伙公司首席財務官馬尼希·拉賈說，歐佩克和沙特沒有可能終止減產，因而減產在一季度以后將會繼續。高盛集團26日表示，歐佩克+減產措施在今年二季度將會繼續，然后在今年三季度逐漸部分退出減產措施。加拿大皇家銀行認為，歐佩克+或在三月初宣布延長減產，至少延長至六月;媒體援引歐佩克+消息人士稱，歐佩克+或考慮將自愿減產延長至二季度或今年年底。

　　來源：經濟參考報 周武英