導語

　　我國是富煤少油貧氣的國家，煤炭作為不可再生資源，在我國一次能源消費結構中的占比達到60%左右，雖然目前中國大力發展清潔能源，但煤炭在一次能源結構中的霸主地位仍難以撼動。煤炭根據用途的不同可以分為動力煤、煉焦煤、無煙煤和噴吹煤。

　　煉焦煤包括貧瘦煤、瘦煤、焦煤、肥煤、1/3焦煤、氣肥煤、氣煤、1/2中黏煤都屬于煉焦煤。煉焦煤主要用于冶煉焦炭，焦炭通常按用途分為冶金焦(包括高爐焦、鑄造焦和鐵合金焦等)、氣化焦和電石用焦等。焦炭進而用來冶煉鋼鐵。

　　1、全球及中國煉焦煤供應情況分析

　　1.1 煉焦煤在全球的分布與儲量

　　世界煉焦煤資源占全球煤炭資源總量的10%，約為11400億噸，約有1/2分布在亞洲、1/4分布在北美洲、其他地域占1/4。儲量最多的俄羅斯，幾乎占據了世界煉焦煤資源的1/2，中國煉焦煤儲量占世界的1/3。中國是煉焦煤第一生產大國和消費大國，澳大利亞是煉焦煤出口最多的國家。全球焦煤供應增量主要來自中國和澳洲，年均增速為5.2%。

　　圖1

　　根據世界煤炭協會數據，2013 年全球焦煤供應達9.82 億噸，同比增長3%;而全球焦煤需求9.48 億噸，同比增長1.7%，焦煤供需格局由緊張轉為寬松。未來全球煉焦煤供應量將會進一步有所增加。

　　整體而言，國際煉焦煤供給高度集中，第一梯隊是澳大利亞、蒙古，出口量最多的國家是澳大利亞和蒙古。澳大利亞作為當之無愧的龍頭老大，占全球煉焦煤供應總量的60%，可采煤炭儲量909 億噸且其煉焦煤資源煤質好(低灰、低硫)是國際煉焦煤市場的主要供應國家，供應量占全球煉焦煤貿易量(2.6 億噸)的半壁江山(52%);據澳大利亞聯邦產業部發布的《資源和能源季報(四季度)》數據顯示，2015年煉焦煤產量1.93億噸，同比增長5.3%，出口1.87億噸，同比增長0.5%。2016年煉焦煤產量1.95億噸，增長0.9%，出口1.93億噸，增長2.7%。2019年澳大利亞煤炭產量為5.59億噸，較2018年增長0.3%。

　　而近年來的后起之秀—蒙古國，是全球煤炭資源最集中、最豐富的地區之一，被稱為“煤礦業的沙特阿拉伯”。蒙古的煤炭總儲量約為1623 億噸。且大部分為煉焦煤，且煤層埋藏淺、厚度大，易開采;近年來隨著政府對煤礦及鐵路等基礎設施的投資建設，蒙古國焦煤的產能增長迅速。數據顯示，2019年蒙古煤炭產量累計為5083.4萬噸，同比增加82.5萬噸，增長1.7%;煤炭出口3660.4萬噸，主要出口到中國，同比增加33.9萬噸，增長1%，較2016年相比增幅為83%。

　　其次，從第二梯隊的美國、加拿大、俄羅斯、印尼等供應國而言，儲量豐富、煤質穩定，對國際市場的供應量持續穩定增加。美國煤炭資源豐富、占世界儲量的1/4，且資源分布較均衡，年產焦煤量約0.7億噸，其中80%用于出口，但考慮到美國煉焦煤開采成本較高，產量和出口量會進一步收縮，出口量會減少600萬噸;美國能源信息管理局發布的一組數據顯示，2015年美國煤炭產量大約為9億噸，同比下降10%，這是過去近30年以來(即1986年以來)的最低水平。2019年美國煤炭產量為6.4億噸，較2018年下降2.5%。

　　加拿大煉焦煤儲量豐富、品質良好，近年來出口到中國的量逐年遞增;俄羅斯煤炭儲量豐富、煉焦煤資源不僅儲量大且品種齊全，主要出口到日、韓及中國東北地區，近年來中國的沿海地區及西北地區成為俄羅斯煉焦煤的潛在用戶。據俄羅斯聯邦能源部統計數據，2015年俄羅斯煤炭產量37167.5萬噸，同比增加1445.7萬噸，增長4.05%;出口煤炭15141.6萬噸，同比減少46.4萬噸，下降0.3%。2019年俄羅斯煤炭產量為4.39億噸，較2018年產量基本持平。

　　1.2 中國煉焦煤市場供應分析

　　中國是世界上最大的煤炭生產國和消費國，雖然我國煤炭資源儲量相對豐富，但焦煤資源儲量相對有限，優質焦煤更是稀缺，因此后期國內焦煤產量在不斷增加的同時，還需要通過進口補充優質焦煤。

　　圖2

　　2015-2019年煉焦煤產量呈現V形走勢，產量先降后增，之所以呈現這種走勢，主要是受國家政策調控的影響。2016年之前煤炭市場產能過剩，供大于求的現象十分突出，2016年實行供給側結構改革后，當年產能迅速下降。2016年受煤炭行業供給側結構改革影響，煉焦煤產量下降至6.728億噸，同比降幅為8.71%。

　　從2017年開始至2019年，隨著煤炭先進產能的不斷釋放，產量開始呈現增加態勢，2018年產量增加至7.36億噸，同比增速為6.82%。進入2019年后，煉焦煤礦井生產陸續恢復正常，先進產能不斷轉為有效產量，整體產量進一步增加，2019年全年煉焦煤總產量在7.5億噸，與2017年相比增幅為8.85%，與2018年相比增幅為1.9%。

　　2. 中國煉焦煤下游需求情況分析

　　從用途來看，煉焦煤的消費結構比較單一，因為用途比較單一，所以95%以上的焦煤主要用來冶煉焦炭，其他5%的弱粘結焦煤可以用作動力煤。焦炭由焦煤或混合煤高溫冶煉而成，一般1.35噸左右的焦煤才能煉1噸焦炭。焦炭加上一定量的鐵礦石后冶煉生鐵，生鐵再加上一定配比的廢鋼冶煉成鋼坯。中國既是世界上最大的焦煤生產國和消費國，也是世界上最大的焦炭生產國和消費國。從消費地區來看，煉焦煤的消費地區主要集中華北、華東、西北、華中等焦炭主產區。

　　2.1 中國煉焦煤消費結構按行業分析

　　煉焦煤用途比較單一，95%左右的焦煤主要用來冶煉焦炭，一般1.35 噸左右的焦煤才能煉一噸焦炭。焦炭多用于煉鋼，是目前鋼鐵等行業的主要生產原料，被喻為鋼鐵工業的“基本食糧”。由于煉焦煤用途是單一和固定的，近3-5年以來煉焦煤下游消費結構基本無變化，由于煉焦煤本身用途的特殊性，未來煉焦煤的下游消費結構也不會有明顯變化，其中用到焦化行業的消費比重將穩定在95%左右。

　　圖3

　　2.2 煉焦煤市場需求情況分析

　　我國煉焦煤的消費量完全取決于焦炭的產量，2019年之前受環保政策趨向于嚴格的影響，焦炭產量呈現下降態勢，焦煤總消費量亦跟隨下降。數據顯示，2015年以來，煉焦煤總消費量整體呈現逐年小幅下降態勢，其中2017年煉焦精煤總消費量降至5.82億噸左右。2017-2018年是焦化行業的供給側改革年，落后產能在這兩年集中淘汰后，后期焦炭產量將逐步趨向于平穩，焦炭產量維持在4.3億噸左右的水平，煉焦煤精煤的消費量在5.8-5.9億噸的低位水平。但進入2019年后隨著焦化行業環保限產政策不再執行一刀切，焦化廠開工整體維持高位，2019年焦炭產量創歷史新高，焦煤消費量增加明顯，數據顯示2019年煉焦煤消費總量達到6.36億噸左右，同比增幅為7.56%。

　　圖4

　　2.3 中國煉焦煤下游焦化行業地區分布情況

　　以常規焦爐焦化產能來看，中國焦炭的產能和產量主要集中在華北地區，占焦化總產能的43%左右，華東以22%緊隨其后，而西北以16%占據第三的位置。其他地區焦炭產能占比在19%左右。分省來看，山西、河北、山東牢牢占據前三的位置。后期隨著新增焦化產能的不斷投產，山西焦化產能霸主地位依然很難撼動。

　　表　中國各省焦化產能規模統計表

　　單位：萬噸

　　2.4 下游焦化行業淘汰和新增情況分析

　　從下游焦化行業的產能規模來看，2019年全國焦化總產能約為6.4億噸左右，包括常規焦爐產能5.5億噸、半焦及蘭炭0.7億噸左右、熱回收焦爐0.19億噸。其中常規焦爐中鋼廠焦化產能2.1億噸，占比37%，獨立焦化產能3.4億噸，占比63%。全國碳化室高度4.3米及以下焦化產能占比為36.7%，這是焦炭行業淘汰落后產能的重點所在。未來受環保檢查常態化及焦化行業準入門檻的不斷提高，獨立焦化產能占比將逐步下降，另外濕熄焦產能、高爐4.3米及以下的焦化廠產能將逐步退出市場。

　　焦化落后產能淘汰方面，從2018年開始至今，焦化行業淘汰落后產能的步伐不斷加快，根據卓創統計數據來看，到2019年年底山西、河北及山東等地要淘汰落后焦炭產能近2300萬噸，2019年壓減焦炭產能共計2076萬噸，臨近年底，山東地區壓減產能工作任務推進速度加快。2019年焦炭行業在快速淘汰落后產能的同時，新增產能也在不斷釋放和投產，2019年累積壓減焦炭產能共計2076萬噸，而2019年我國焦炭新增產能共計2287萬噸，置換與新建并存，其中多為企業擴產，釋放區域集中在山西、山東地區。整體來看新增產能的數量遠遠大于淘汰的落后產能的數量，因此后期焦煤需求也將保持高位水平。

　　后期從產能角度來看，2020年焦炭的產能或將呈現增加態勢。未來新增產能高達10051萬噸左右，數量龐大，且主要集中在山西地區。按照各地政策文件統計，2020年或有3000萬噸左右的產能退出或置換，而前期置或新建的產能在2020年或將釋放4400萬噸左右。綜合來看，通過壓減、整合以及新增產能投產計算，預計2020年焦炭產能或將增長2.0%左右。