事件：2021 年10 月24 日，《中共中央國務院關于完整準確全面貫徹新發展理念做好碳達峰碳中和工作的意見》(下稱《意見》)發布。10 月26 日，《2030 年前碳達峰行動方案》(下稱《方案》)發布。

一、“雙碳”戰略頂層設計落地，總體定量指標和此前一樣，具體有5 大看點

看點1:“1”已落地，“1+N”政策體系更加明確。發改委負責人指出，《意見》與《方案》共同構成貫穿碳達峰、碳中和兩個階段的頂層設計。兩者作為“1+N”政策體系中的“1”，是管總管長遠的，發揮統領作用。其中《意見》提出了10 方面31 項重點任務，《方案》確定了碳達峰十大行動，明確了碳達峰碳中和工作的路線圖、施工圖。后續的“N”將包括能源、工業、交通運輸、城鄉建設等分領域分行業碳達峰實施方案，以及科技支撐、能源保障、碳匯能力、財政金融價格政策、標準計量體系、督察考核等保障方案。

看點2:實現“雙碳”目標有5 大工作原則，強調安全降碳。《意見》提出“全國統籌、節約優先、雙輪驅動、內外暢通、防范風險”的工作原則，要求把節約能源資源放在首位，政府和市場兩手發力，統籌國內國際能源資源，根據各地實際分類施策；《方案》中的四大原則也與之類似。此外值得注意的是，《意見》的“防范風險”原則和《方案》的“穩妥有序、安全降碳”原則均強調要處理好減碳工作和能源產業糧食安全、群眾正常生活的關系，防止過度反應，確保安全降碳，這應是與近期全國大范圍限電限產、暴露的“一刀切”和“運動式”減碳問題有關。

看點3:《意見》和《方案》的總體定量目標相同，也與此前表述基本一致，沒有太多超預期。

2025 年目標：要求森林蓄積量達到180 億m3，較此前林草局190 億m3的目標有所下降，其余目標(如非化石能源比重達20%、單位GDP能耗下降13.5%等)均與“十四五”規劃相同。

2030 年目標：新增要求森林覆蓋率達到25%左右，其他目標(如非化石能源比重達到25%、單位GDP二氧化碳排放下降65%等)均與此前氣候雄心峰會習主席宣布的目標一致。

2060 年目標：《意見》要求非化石能源消費比重達到80%以上，這與此前國家能源局的預測一致。

煤炭、石油壓降目標：《意見》新增石油消費“十五五時期進入峰值平臺期”；煤炭消費要求“十四五”

時期嚴控增長，“十五五”時期逐步減少，與此前習主席在全球領導人氣候峰會提出的時間一致。

如果假設我國能源消費年均增長2.8%(2012-2019 年均值)，按照2025 年20%左右、2030 年25%左右的非化石能源消費占比，分別對應非化石能源消費占比年均提升0.78、0.88 個百分點，2012-2019年年均提升0.80 個百分點，意味著2025 年之前，如果僅為完成非化石能源消費的目標，只需按照2012年之后的節奏即可，但后續壓力可能較大。

看點4：行業層面增量信息不少：“兩高”關注三大增量，城鄉建設、交運、循環經濟等也有新要求。

“兩高”行業：第一、《意見》新增“未納入國家有關領域產業規劃的，一律不得新建改擴建煉油和新建乙烯、對二甲苯、煤制烯烴項目”(《方案》中為“嚴控新增煉油和傳統煤化工生產能力”，相對《意見》要求偏松)。第二、《意見》首次以文件形式要求煤炭行業去產能“回頭看”檢查，預計后續鋼鐵、煤炭等重點行業去產能“回頭看”檢查工作將成常態。第三、《方案》中新增“到2025 年，國內原油一次加工能力控制在10 億噸以內，主要產品產能利用率提升至80%以上”的目標要求。

城鄉建設：《方案》新增 “到2025 年，城鎮建筑可再生能源替代率達到8%，新建公共機構建筑、新建廠房屋頂光伏覆蓋率力爭達到50%”。

交通運輸：《方案》中交通運輸工具、體系以及基礎設施均有新的目標，重點關注“到2030 年，當年新增新能源、清潔能源動力的交通工具比例達到40%左右”。

循環經濟：《方案》新增產業園區改造目標(到2030 年，省級以上重點產業園區全部實施循環化改造)、大宗固廢循環利用(2025 年40 億噸，2030 年45 億噸)以及資源循環利用體系(2025 年9 種主要再生資源利用4.5 億噸，2030 年5.1 億噸)。

看點5:《意見》和《方案》均強調電力市場改革，后續應是政策重點，關注兩大方向?！兑庖姟芬蟆叭嫱七M電力市場化改革”、“擴大市場化交易規模”；同時，《方案》也要求“深化電力體制改革，加快構建全國統一電力市場體系”，預示電力市場化改革應是后續政策關注的重點。近期以煤價上漲、電力短缺為契機，我國電力市場化改革取得重要進展：10.8 國常會提出改革完善煤電價格市場化形成機制，并將市場交易電價上下浮動范圍擴大至20%；10.12 發改委公布《關于進一步深化燃煤發電上網電價市場化改革的通知》，明確有序放開全部燃煤發電上網電價。往后看，重點關注兩大方向：一是當前各地區電力中長期交易占比較高，導致電力價格不能及時反映成本變化，完善電力現貨市場建設應是重點；二是《意見》要求“從有利于節能的角度深化電價改革”，后續電價改革可能跟峰谷電價、分時電價進一步銜接。

二、各部委、各行業政策更新：糾正“一刀切”，碳減排支持工具蓄勢待發，行業政策頻出中央：糾正“一刀切”減碳限產。繼7.30 政治局會議要求糾正運動式減碳后，國務院、發改委、央行、銀保監會等中央部門再次強調糾正“一刀切”停產限產和減碳行為。

各部委：碳減排支持工具蓄勢待發，預計將成為結構性寬信用的重要抓手。央行正抓緊設立碳減排支持工具，將提供低成本資金，采取先貸后借的直達機制，支持金融機構為具有顯著碳減排效應的重點項目提供優惠利率融資，重點支持清潔能源、節能環保、碳減排技術三大領域。

各行業：近期能源、建筑、“兩高”行業政策頻出。1)能源：一方面，通過能耗雙控、電價市場化等政策約束總體能源消費；另一方面，通過綠電交易、政策推動等方式加速風電、光伏、抽水蓄能、地熱等非化石能源發展。2)建筑：住建部發布《建筑節能與可再生能源利用通用規范》，碳排放強度首次成為強制性指標，要求建筑設計能耗水平在現行標準基礎上降低20%-30%，全文強制執行。3)“兩高”

行業：發改委等5 部門要求鋼鐵、電解鋁、水泥等重點行業通過節能降碳，到2025 年達到標桿水平的產能比例超過30%，2030 年比例需大幅提升。

三、后續政策進度展望：預計年內中央、各省、各行業碳達峰行動方案將密集出臺中央：“1+N”政策體系“N”中城鄉建設碳達峰方案已經公布，其他方案預計也會陸續出臺。

各省：年初17 省明確年內將制定碳達峰行動方案，目前只有浙江、四川公布了部分行動方案，部分省市(比如河南)行動方案已經制定完畢，正在進行內部審批流程，預計也將陸續發布。

行業：《意見》要求制定能源、鋼鐵、有色金屬、石化化工、建材、交通、建筑等行業碳達峰實施方案，其中有色等行業碳達峰行動方案已在行業內部征求意見，年內公布的可能性較大。