國家補貼歷來是企業收益的重要組成部分。日前國家補貼退坡機制的出臺，給垃圾發電行業帶來巨大沖擊。有專家稱，行業高速增長將踩下剎車，取而代之的是進入運營為王的時代。提高發電量效率、降低運營成本、增加協同處理及多元化經營等途徑，對于項目增收至關重要。

環保行業研究機構E20研究院近日公布的統計數據顯示，2020年垃圾焚燒發電項目月均中標6.8個，數量較2019年減半；全年建設投資總額同比下降約30.7%，北上廣深四個一線城市全年無新增。此外，一半左右項目的設計規模集中在600-1200噸/日，超過2000噸/日的項目數量僅占6%，相比此前動輒千萬噸以上的處理量，單體項目規模也在縮小。

據記者了解，這是行業在歷經多年高速發展之后首現“降溫”跡象。

退補至少影響二至三成發電收入

垃圾發電產業曾經有多火？截至2019年，全國累計投產項目504個，較2018年增加103個；裝機容量達1202萬千瓦，較2018年增長31%。尤其是在2017-2019年，行業處于持續高投產狀態。“‘十三五’以來，我國垃圾焚燒發電規模由23.5萬噸/日增至約57萬噸/日，市場容量同比增長2.4倍，年復合增長率接近20%。”中國環境保護集團執行董事周康進一步稱。

基于此，行業信心滿滿。多家機構一度將2020年喻為產業“爆發年”，并預測“十三五”期間，投資空間有望達到2000億-2500億元。

然而，財政部、國家發改委和國家能源局聯合下發的《關于〈關于促進非水可再生能源發電健康發展的若干意見〉有關事項的補充通知》，卻給行業帶來不少擔憂。按照要求，垃圾焚燒發電項目全生命周期合理利用小時數為82500小時，未超部分按可再生能源發電項目當年實際發電量給予補貼，超出部分不再享受中央財政補貼資金，核發綠證準許參與綠證交易。此外按照《通知》要求，項目自并網之日起滿15年后，無論是否達到全生命周期補貼電量，均不再享受中央財政補貼資金。

多位企業人士表示，政策發酵已近半年時間，現實狀況足以說明其給行業帶來的沖擊之大。“國補退坡無疑給企業經營帶來重大挑戰，的確給行業發展‘降了降溫’。”周康稱。首創環境控股有限公司技術總監戴小東表示，國補退坡是行業目前面臨的嚴重困境，“至少影響發電收入的20%-30%”。

綠證交易的沖抵作用有待觀察

E20環境平臺固廢產業研究中心負責人潘功告訴記者，垃圾發電項目收益由垃圾處理費、上網電價及補貼構成。除去項目所在地省級電網負擔0.1元/千瓦時，可再生能源電價補貼0.15-0.3元/千瓦時不等，即國補部分。“長期以來，企業習慣于將國補視為收益的重要部分，財務測算時均納入其中，多則占到項目利潤一半左右。”

一位不愿具名的企業人士給記者算了一筆賬：對于技術較為先進的項目，年運營時長可達7000-8000小時，甚至更高。據此計算，補貼時限只有10年左右，且越是先進的項目越不容易滿15年上限。若按項目建設運營周期30年來算，國補退坡將直接影響項目后2/3的運營時限。“垃圾發電投產周期多為2-3年。投資之初，企業做回報測算時已涵蓋電價補貼，取消補貼對處于籌備和建設期的項目影響更大。”

該人士還稱，項目所在地經濟越發達、項目規模越大，補貼額度就越高；所在地經濟越落后，項目規模越小，補貼額度則越低，也更不容易獲取其他財政支持。“退坡不僅影響企業，還有可能加劇區域間的不平衡。”

綠色動力環保集團總裁喬德衛提出，今年1月1日起，國家開始對超出合理利用小時數的項目核發綠證，希望企業通過綠證交易獲得收入、沖抵補貼。“但目前，綠證市場及相關規則本身就有待完善，對超出部分的補充作用也有待觀察。在制度尚未健全之前，國補退坡對企業收入存在很多不確定性影響，再靠拼規模、拼擴張的方式，未來將越來越難獲利。”

由高速擴張進入運營為王時代

結合現狀，離開補貼的垃圾發電項目收入從哪里來？潘功表示，垃圾發電屬于市政公共服務類項目，有別于傳統發電，其主要作用是處理城市垃圾，進而再利用資源進行發電。“換句話說，其初衷并不是為了賺取電費。項目實際應得報酬來自于垃圾處理費，發電屬于額外收益，補貼更是‘額外的額外’。但目前，企業更多寄希望于發電收益及補貼，垃圾處理費反而一降再降。這樣的收入結構本末倒置，很不健康。不少項目過度依賴補貼，一旦取消，對其殺傷力自然很大。”

潘功認為，從另一角度來看，增速放緩也說明行業告別一味以拿項目、重規模取勝，開始由高速擴張進入精細化發展階段。“說白了，外部條件更加嚴峻了，垃圾發電行業的錢沒有過去那么好賺了。真正應該提高的是垃圾處理費，即按照‘產廢者付費’原則收費，這部分才是今后項目核心收益所在。近幾年，不乏有企業為了低價中標，一再降低垃圾處理費，這是給自己埋下隱患。”

喬德衛也稱，國補退坡對企業綜合實力提出更高要求。“可以預見，行業高速增長將踩下剎車，取而代之的是進入運營為王的時代。提高噸垃圾發電量、降低運營成本、增加協同處理及多元化經營等途徑，對于提高單個項目的收益至關重要。”

“盡管各方解讀不一，但國補退坡必將倒逼行業補短板，并加速洗牌。”周康表示，在此過程中，市場資源進一步向技術好、效率高的企業傾斜，進而推動行業進入深度整合期。