跨界五年后，海陸重工擬出清光伏資產(chǎn)回歸鍋爐主業(yè)。

9月7日，海陸重工公布，擬不低于10.25億元出售持有的張家港海陸新能源有限公司(以下簡稱“海陸新能源”)100%股權(quán)。

加上去年1.9億出售的江南集成83.60%股權(quán)，海陸重工將出清光伏資產(chǎn)，回籠資金12.15億元。加上原有資金，公司現(xiàn)金將達20億元，而無借款。

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，海陸重工這一“浪子回頭”后將聚焦鍋爐及相關(guān)配套產(chǎn)品等原有主業(yè)，鞏固龍頭地位。

海陸重工2008年上市，一直為國內(nèi)工業(yè)余熱鍋爐市占第一，不過近五年分心跨界光伏后，鍋爐業(yè)務(wù)增速被老競爭對手杭鍋股份超過。

目前景氣度較高的石化、冶金、焦化、有色等市場都在啟動危廢焚燒項目，該類型項目都需要配套余熱鍋爐，海陸重工或欲抓住這一機遇擴張。

陸續(xù)出清光伏業(yè)務(wù)

海陸重工擬出清光伏資產(chǎn)。

9月7日，海陸重工公告擬出售持有的海陸新能源100%股權(quán)。海陸新能源持有協(xié)高光伏、協(xié)高農(nóng)業(yè)等12家公司100%股權(quán)和瑞泰光伏50%股權(quán)，是海陸重工的重要光伏電站資產(chǎn)。

截至2021年6月30日，海陸新能源資產(chǎn)總計11.43億元，所有者權(quán)益合計4.07億元，其還應(yīng)向上市公司支付其他應(yīng)付款5.48億元及應(yīng)付利息0.33億元。

此次收購價包括股權(quán)價款和目標公司對上市公司的負債，即不低于10.25億元，按權(quán)益裝機容量146.45MW計，折合收購單價不低于人民幣7元/瓦。

經(jīng)初步測算，海陸重工本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓將產(chǎn)生當年投資收益約1000萬元(未經(jīng)審計)，將計入本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成當年度的合并報表當期損益。

去年海陸重工以1.9億元出售江南集成83.60%股權(quán)，江南集成主營也是光伏電站EPC業(yè)務(wù)。至此，海陸重工出清了光伏電站運營業(yè)務(wù)。

海陸重工稱，本次出售光伏電站資產(chǎn)，可以優(yōu)化上市公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，同時實現(xiàn)回籠資金，更高效聚焦主業(yè)，有助于公司集中精力強化核心業(yè)務(wù)，提高上市公司未來盈利能力。

此前海陸重工主要從事工業(yè)余熱鍋爐、大型及特種材質(zhì)壓力容器和核安全設(shè)備的制造銷售業(yè)務(wù)，在主業(yè)連續(xù)下滑后，2015年開始公司通過并購新增固廢、廢水等污染物處理和回收利用的環(huán)境綜合治理服務(wù)、光伏電站業(yè)務(wù)。

2017年海陸重工耗資15.596億收購江南集成83.60%股權(quán)，交易對方承諾2017-2019年度累計扣非凈利潤數(shù)不低于8.23億元，但江南集成實際虧損13.86億元。業(yè)績承諾方需要補償15.60億元，剩余現(xiàn)金補償8億元未支付。

除了江南集成，2015年海陸重工還以6.25億元收購格銳環(huán)境100%股權(quán)，后者主要從事污水處理、固廢填埋、危廢處理業(yè)務(wù)，格銳環(huán)境2016-2020年凈利潤為0.72億元、0.64億元、0.47億元、0.43億元、0.30億元，逐步下滑。

若光伏資產(chǎn)出售后，海陸重工將回籠資金12.15億元，截至今年上半年末公司賬面現(xiàn)金5.17億元、交易性金融資產(chǎn)2.06億元，無長短期借款。

海陸重工總現(xiàn)金將近20億元，若8億補償款收回，將達到約28億元，公司將有充足的資金用于原有主業(yè)擴張。

聚焦鍋爐主業(yè)鞏固龍頭地位

虧損的光伏資產(chǎn)已成為海陸重工的拖累，如今出清是意料之中。

相較光伏業(yè)務(wù)，海陸重工原有主業(yè)鍋爐及相關(guān)配套產(chǎn)品、壓力容器產(chǎn)品業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長，遠好于并購業(yè)務(wù)。

近年來，公司原有主業(yè)迅速恢復增長，鍋爐及相關(guān)配套產(chǎn)品、壓力容器產(chǎn)品業(yè)務(wù)營收分別從2016年時的5.69億元、1.06億元增至去年的10.97億元、4.06億元，增長近1倍、3倍。

但從老競爭對手杭鍋股份工業(yè)鍋爐業(yè)務(wù)擴張速度和盈利增長來看，海陸重工擴張還遠不及杭鍋股份，杭鍋股份工業(yè)鍋爐營收兩年便增長1.5倍。

上市前，工業(yè)鍋爐分會的統(tǒng)計資料顯示，海陸重工2006年共銷售工業(yè)余熱鍋爐366臺，合計4822蒸噸，分別占工業(yè)余熱鍋爐市場份額的46.21%和30.42%，市場占有率第一。余熱鍋爐產(chǎn)量368臺，僅次于杭鍋股份。

歷年年報中，海陸重工稱，從主要產(chǎn)品余熱鍋爐產(chǎn)品的核心競爭力來看，公司品種居全國第一，工業(yè)余熱鍋爐國內(nèi)市場占有率一直保持第一。

海陸重工稱，其獨創(chuàng)形成了獨有的煙氣流場技術(shù)、防磨技術(shù)、膨脹密封技術(shù)和鍋爐布置技術(shù)等。其客戶既包括國際著名鍋爐公司如福斯特(行情603806,診股)惠勒(FW)、阿爾斯通(ALSTOM)、奧地利能源(AEE)等，也包括新日鐵(NIPPONSTEEL)、奧鋼聯(lián)(VAI)等國際鋼鐵巨頭。

不過從營收來看，2019年時杭鍋股份工業(yè)鍋爐營收8.72億元，首次超過海陸重工鍋爐及相關(guān)配套產(chǎn)品8.36億元的營收，去年杭鍋股份合并電站、工業(yè)鍋爐營收為海陸重工兩倍，訂單或也是如此。

在余熱鍋爐方面，海陸重工在焦化、石化、有色、化工等企業(yè)合作了多個項目;壓力容器方面，海陸重工在由單一加工制造商向自主承攬業(yè)務(wù)的模式轉(zhuǎn)變后，訂單增多。公司近兩年承接了包括恒力石化(行情600346,診股)、浙江石化、恒逸石化、盛虹煉化等大規(guī)模民營煉化項目大型設(shè)備。

今年上半年，海陸重工鍋爐及相關(guān)配套產(chǎn)品業(yè)務(wù)營收3.82億元，同比下降12.36%。另一業(yè)務(wù)，壓力容器產(chǎn)品營收3.49億元，同比增170.52%。海陸重工預計2021年實現(xiàn)經(jīng)營性銷售收入和扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤同比增長20%以上。

在出售其他業(yè)務(wù)回籠資金聚焦余熱鍋爐等主業(yè)后，海陸重工有望加速發(fā)力這一原有主業(yè)，鞏固龍頭地位。