在經濟向好、需求擴大、產能緊張、價格上漲等因素的共振下，上半年能源產業表現活躍，化工、光伏等多個板塊上市公司業績實現高增長。

據Wind數據統計，截至8月30日，滬深兩市共有3420家上市公司披露上半年業績。其中，2148家上市公司上半年業績實現同比增長，占比62.8%。在上述2148家披露半年報的公司中，實現凈利潤增長超過100%的公司有1073家，占已披露半年報公司家數的半壁江山。這些業績翻倍的公司主要集中在化工、電氣設備、新能源、電子等板塊。

部分上市公司在半年報中更是透露研發進展、擴產等信息。有機構認為，“雙碳”目標或帶來化工、新能源等相關行業的顛覆性變革和機遇，帶動產業鏈需求同步增加。

漲價提振業績

化工板塊實現業績翻倍的公司最多，主要是受供需等因素影響，化工品連續漲價所致。今年以來，化工品中的草甘膦、醋酸等密集漲價助推上市公司業績翻倍。以凈利潤同比增176倍的江蘇索普為例，公司表示，業績大幅增長主要受益于主要產品醋酸及衍生品的價格持續上漲。

截至8月30日收盤，在已公布半年報的391家化工上市公司中，301家上市公司凈利潤同比實現增長，占比76.98%。其中，凈利潤同比翻倍的公司有155家，凈利潤同比翻10倍以上的有27家。江蘇索普、云天化、新鄉化纖、魯西化工等公司業績大增，這些公司主要來自化學制品、化學原料及化學纖維三大子板塊。

業內人士對中國證券報記者表示，受供需等因素影響，這些上市公司生產所需的化工原材料漲價，是上述三大子板塊業績增長的動力。

受益于磷化工持續高景氣度、化肥市場量價齊升，Wind磷化工指數年內累計漲幅高達127.41%。磷化工龍頭云天化業績同樣呈現爆發式增長。上半年，公司實現營收309.3億元，同比增長20.56%；實現歸屬上市公司股東凈利潤15.72億元，同比扭虧為盈。公司表示，正在穩步推進轉型升級，有效延伸氟磷產業，積極承接云南省“三張牌”戰略，推進與多氟多合資公司的六氟磷酸鋰等相關項目建設。

國家統計局數據顯示，在經濟向好、需求擴大、價格上漲、上年同期基數較低等因素共同作用下，化工行業上半年利潤同比增長1.77倍。業內人士預計，下半年化工上市公司利潤水平仍將繼續企穩回升。化工頭部一體化公司、新材料公司和精細化工持續投入的公司已具備穿越周期的屬性，可重點關注持續研發突破的頭部公司，以及細分領域創新能力突出的公司。

光伏產業鏈業績兌現

緊隨化工板塊之后的業績翻倍公司扎堆光伏等新能源板塊。今年二季度，光伏板塊因硅料價格大幅上漲抑制下游開工率，致使整個光伏板塊承壓。華福證券分析，進入8月，光伏下游裝機量明顯回升，終端裝機量需求超預期推動產業鏈逐步接受漲價，產業景氣度或在三、四季度再度提升，持續看好下半年光伏產業鏈的投資機會。

截至8月30日收盤，在已公布半年報的57家光伏上市公司中，43家公司實現凈利潤同比增長；凈利潤同比翻倍的公司有21家，占比近四成。其中，金晶科技、雙良節能、上機數控盈利增速最高，分屬玻璃纖維、通用設備、光伏設備三大子板塊。雙良節能的多晶硅還原爐系統因占據市場份額首位，上半年公司已提前完成全年度訂單目標。公司表示，下半年將迎來更多數量更為集中的設備交付。

受益下游需求旺盛，單晶硅業務規模擴大，上機數控上半年營收和凈利潤均同比大幅增長。上機數控上半年實現營業收入35.87億元，同比增長231.08%；實現歸母凈利潤8.49億元，同比增長464.59%。

上機數控表示，自拓展單晶硅業務至今，公司產能利用率、產銷率均維持在較高水平。截至6月末，公司的“5GW單晶硅生產項目”及“8GW單晶硅生產項目”均已全面達產，實際產能可達20GW。同時，公司新增的10GW單晶硅拉晶項目也按計劃建設中。

不過，業內人士提示，應關注光伏產業鏈產能釋放所帶來的風險，譬如2-3年后，光伏玻璃領域可能出現產能過剩的情況，相關企業或因此遭遇產品價格下滑導致盈利下降。

今年以來，保利協鑫、通威股份、大全能源等硅料企業均發布了擴產計劃。其中，大全能源在半年報中表示，將保持滿負荷生產，全年產量預計8.3萬噸-8.5萬噸，并在未來三年保持年均50%左右的產能提速，2024年底將實現27萬噸年產能。通威股份也在半年報中表示，公司將維持高速擴產，2021年底預計達到18萬噸硅料產能，2022年底達到33萬噸。

加大研發投入

不少業績靚麗的上市公司在半年報中透露了研發進展、擴產等信息。8月30日晚，隆基股份半年報顯示，上半年，隆基股份研發投入高達16.14億元，占當期營收的4.6%。

作為高研發投入的光伏行業，對成本控制、技術創新有著較高要求。隆基股份有關負責人對中國證券報記者表示，“未來光伏行業競爭將聚焦電池轉化效率提升和應用場景的拓展，對成本控制也提出更高要求。當前，隆基股份對TOPCon、HJT等多種可能的光伏技術路線均有追蹤研發，待時機成熟可快速轉化為產能。”

上半年，萬華化學加強自主開發項目的研發投入，圍繞“碳中和”和可持續發展，開發和儲備一批CO2減排和利用技術、綠色環保產品技術。半年報顯示，萬華化學上半年研發費用為12.22億元，同比增長38.05%。公司表示，下半年，公司將持續開展裝置工藝優化工作，以提高裝置運行效率。

中國證券報記者注意到，不少化工企業上半年仍在積極布局，包括擴張現有產能、新增優勢產能、補齊產業鏈條等，部分上市公司下半年以及2022年有望繼續保持良好的增長勢頭。

以衛星石化為例，公司上半年的高速增長得益于C3和C2產品的雙線發展。2021年上半年，衛星石化營業收入為107.70億元，接近2020年全年的99.97%。其中，C2大宗化學品貢獻了14%。公司在C2產業鏈的布局正在填補國內缺口。

分析人士認為，化工新材料行業要重點圍繞航空航天、電子信息、新能源等行業對高端化工新材料的需求，優先選擇產業安全急需、研發基礎較好、市場潛力較大的產品作為攻關重點。

魯西化工在新材料化工領域廣泛布局，產品主要包括聚碳酸酯、尼龍6、己內酰胺、多元醇等。東吳證券研報指出，魯西化工多個在建項目將加速業績成長。

來源：中國證券報