3月以來，財政部門將籌劃一次性解決可再生能源補貼欠款的消息甚囂塵上。雖然政府部門沒有做出過官方回應，但各類媒體的轉發與演繹已經鋪天蓋地。

（來源：微信公眾號“風電順風耳”作者：宋燕華）

補貼拖欠問題是困擾行業多年的不可承受之重，如能順利解決必然是樂見其成的好事。但僅以這一次的事件來說，受到輿論帶節奏的影響，行業對補貼拖欠的理解過于簡單和偏頗。

事實上，國補償還問題，沒你想象得簡單。

再憶補貼來龍去脈

從《可再生能源法》頒布實施起算，標桿電價制度已經執行了16年，但一直缺少關于補貼收支數據的完整官方統計數據。

中央財政預算是最重要的數據來源，揭示了兩個關鍵要素：每年收多少（可再生能源電價附加收入）和每年發多少（可再生能源電價附加支出）。詳見《從中央財政預算看可再生能源補貼的前世今生》

除此外，每年新增需求、累計拖欠情況均未披露，唯一一個非正式的官方數據來自2019年發改委有關人員的對外表述，明確當時全國補貼累計拖欠金額約為2600億元，此后再無更新數據。

即便如此，補貼拖欠趨勢并非不可預測。綜合來看，補貼拖欠是一個2對3的較量。

補貼覆蓋率分子包括電價附加和中央轉移支付兩部分。其中電價附加是主要構成要素，占比超過90%，以西藏、新疆（2013年以后）以外地區的第二、第三產業和居民用電量為基數，乘以不同的征收標準而得。通過歷年全社會用電量數據驗算可知，實際征收額僅為應征收的70-75%左右，這其中有線損的固有影響，更主要是自備電廠未及時足額繳納電價附加的原因所致。中央對地方的轉移支付是另一個來源，起到彌補差額的作用，近年來穩定在60-80億元之間，并未因補貼缺口增大而增加。

資金需求方面，主要包括含補貼的風電、光伏、生物質三種電源，業主自建的外送線路也曾包括在內，但2018年以后停止發放（詳見《4萬公里外送線路回購待考》）。雖然各電源補貼電價是明確的，但由于難以區分同一年份不同補貼強度項目的發電量占比，補貼需求只能大致匡算，并不準確。不過通過與2019年累計拖欠金額2600億元的節點做對比，可以使得補貼償付的模擬在整體上不存在重大偏差。

值得注意的是，為減少補貼資金需求，2019年財政部發文表示，與電網結算的補貼資金將采取不含稅價。在電量和含稅價不變的情況下，補貼需求會因此減少。

刻畫補貼拖欠的原有趨勢

2022年開始，雖然風光進入全面平價時代，但只是含補貼裝機不新增，不等于補貼需求不復存在。

截止2021年末全國6.35億千瓦風光裝機當中絕大多數都是含補貼項目；其中超過4.3億千瓦裝機是2015年以后并網的中生代項目，在實際發電能力與合理利用小時數相差不大的情況下，理論上還有14-20年的持續補貼需求。生物質發電機組雖然在十三五期間錯過增長時機，卻成為十四五期間唯一實現補貼資金逆增長的品類。發改委發文明確表示，2020年和2021年新增生物質補貼額度為15億元和25億元。

幾個因素疊加，到2030-2035年生物質補貼到期、首批規模化并網的風光項目逐步退出補貼序列之前，年均補貼需求將保持在2000億元左右。

來源方面，如果沒有中央轉移支付等外部資金的支持，補貼資金將在當前1000億元的基礎上，依靠用電量增長和自備電廠征收率提升帶動下電價附加的有機增長，即使電能替代下增長率高于歷史，與2000億元的需求相比，仍然處在入不敷出的狀態。2030年前后的平臺期，全社會累計拖欠補貼金額將超過1萬億元，此后逐漸好轉。

提前償還的補貼資金來自哪里？

從近期各類媒體的標題可知，行業上對補貼拖欠最大的錯誤認知是認為，欠補問題一旦解決就會一勞永逸。如果要實現這個目標，應該做到如下兩點：1）歷史上拖欠的補貼被一次償還，2）未來不增加新的補貼拖欠。

通過以上分析可知，即使第一個目標可以實現，基數清零，以1000億元的年收入面對2000億元的年需求，第二個目標也是難以完成的。

另外，提前支付的補貼資金來自哪里？這是個極為關鍵的問題。從目前行業披露的信息來看，應包括兩部分，一是中央財政轉移支付，二是國網發債。

針對國網發債部分，如遵循羊毛出在羊身上的原則，將以未來若干年實際征收的電價附加為還本付息依據。提前取得當然是有好處的，但這只是現金流在時間上的移動，并未改變補貼供需總形勢，還要額外支付資金成本。而且在這種情況下2023年新征收上來的電價附加將按照怎樣的順序和比例在電網還債和剩余補貼發放之間配置？

相比，中央財政轉移支付才是最值得期待和最重要的體外資金補充，可以有效降低補貼缺口。

但值得注意的是，2022年披露的中央財政預算在結構和數字上略顯異常。

首先，與可再生能源補貼相關的收支被首次歸入其他，從重要性水平來說并不合理，而如果未來不重新獨立分類或通過其他渠道披露，對社會公眾來說補貼收支數據將更加無跡可尋。第二，如上所述，長期以來中央本級政府性基金支出體現的都是實際征收并發放的電價附加資金，歷史數據具有一致性，2021年如出現增長也應源自用電量和征收率的增長，不會出現巨變；中央轉移支付才反應中央財政資金對可再生能源的額外支持，如果有財政資金補充應該反應在這個科目。但是實際披露的數據，發生巨變的是中央本級支出科目。由于缺少預算說明，這一差異和變化不得而知。

補貼拖欠并不僅僅是個老問題，如果不做任何調整，未來15年都將與風光生物質行業發展如影隨形。妥善解決拖欠問題是萬眾期待的好事，官方渠道能闡明補貼動向則是撥云見日的重要一步。