1?硅料新產能釋放明顯

協鑫樂山顆粒硅(2萬噸)爬坡(限電影響中)、麗豪一期(5萬噸)、通威包頭5萬噸、新特內蒙(10萬噸)，8月份逐步爬坡并釋放產量。產能釋放增量6000噸左右。

2?硅料檢修產能逐漸釋放

原本計劃檢修的企業陸續完成檢修，開始陸續放量，但目前檢修產能仍有三家。

3?限電影響再次增加供給不確定性

新疆某企業受到小幅影響，硅料龍頭企業正常月度產出9600噸左右，以及四川地區顆粒硅新產能逐步減產(影響較小)，由于硅料企業屬于高位化工行業，暫定在8月15-20日期間，所屬地區硅料企業將逐步減產(具體能減多少仍未知)，而硅料企業從減產到復工預計將影響15天左右的產量，因此具體影響量仍需看硅料企業減產進度。

總的來看，預計8月硅料供應量約7-7.2萬噸左右(26-26.6GW)，環比7月增產5000-7000噸左右，新增硅片產量約2-2.5GW。目前各家硅料企業以及下游拉晶廠均無庫存，隨著硅料新產能以及檢修產能的釋放，原本預期硅料緊張程度逐漸緩解，在限電因素影響下，硅料階段性緊缺情緒恐再次升級，價格可能繼續被推高。

PART 02

硅片供需有緩解趨勢

突發事件可能導致階段性繼續偏緊

8月份，上游硅料新增產能小幅釋放，部分拉晶企業坩堝提前備貨，拉晶、切片環節開工率有所回升。對比之前統計數據，硅片產出預計環比7月份增加4%，8月份硅片產出約26.6GW左右。

1?尺寸方面

在下游電池端加速對166尺寸升級改造以及部分166電池停產情況下。拉晶、切片環節亦加速將166尺寸轉向182、210大尺寸。大尺寸增量較為明顯。

2?供需方面

上游硅料小幅增產，同步疊加部分166產能轉向182尺寸的因素，182硅片緊張程度得到緩解。理論上測算，182硅片在8月下旬硅片供小于求的狀態將會逐步緩解。然而，本次四川的限電政策，會對限電地區拉晶環節造成突然大幅減產，突發事件可能導致硅片在下旬繼續偏緊。

所以，8月份182硅片的供需關系或將繼續延續月初的狀態，整個供應鏈處于一個緊平衡的狀態。

PART 03

小尺寸電池加速退出

大尺寸電池供給恐將繼續保持緊張

8月份，電池環節繼續維持高開工率，總體產出預計25.5GW左右，環比7月提升4%。

1?尺寸方面

頭部企業繼續將166尺寸升級182，且部分廠家現有166產線也開始減產，166電池產出迅速降低;182電池在上半月繼續增加，受四川限電影響，以及個別企業轉產部分210尺寸，近期182電池階段性減少明顯。210電池由于電池龍頭自用部分組件，市場上其他電池廠轉產部分210產線以彌補市場缺口。

2?供需方面

本月頭部組件企業減少部分外采，以及部分二三線小廠需求也繼續小幅減少，大尺寸電池依然保持優勢，隨著下游組件減產，中旬電池凸顯疲軟趨勢。但是本次限電導致龍頭電池大量停產，大尺寸電池在下旬恐將繼續保持緊張趨勢。

PART 04

電池價格制約組件開工率

需求繼續小幅下滑

8月份，組件開工率受電池價格制約，開工率繼續小幅下滑，預計8月份組件產出23.8GW，環比7月下滑6%。

1?尺寸方面

166尺寸，各大企業均大幅降低產出，182尺寸開工也有小幅下降，210尺寸較為穩定。

2?供需方面

國內終端部分項目因組件價格問題，國內終端依舊主要由分布式項目支撐。國外前期部分國外高價訂單交付完畢，部分新訂單處于價格博弈階段。市場上普遍預期上游硅料釋放疊加下游組件開工下調，可能導致硅片、電池降價，中下游廠實體廠商、貿易商快進快出，嚴格控制庫存，拿貨較為謹慎。進而也導致組件整體開工小幅下滑。

PART 05

歐洲、美國需求利好不斷

海外需求有望進一步提升

歐洲電價再創新高，電網供應能力不足，加劇光伏需求，歐盟8月1日正式開始實施“自愿削減”天然氣用量協議。根據協議，各成員國將在8月1日至明年3月31日間，將天然氣需求在過去5年平均消費量的基礎上減少15%，加上即將迎來的冬天采暖季，使得歐洲各國深陷能源危機，從而也將加劇對光伏產品的需求。

美國ITC稅收抵免將延期，政策刺激下光伏需求有望繼續提升，當地時間8月12日，美國眾議院投票結果通過《2022通脹削減法案》，該法案在光伏方面修改了ITC稅收抵免期限以及比例。ITC中對符合條件的可再生能源企業給予30%的稅收抵免原將于2026年到期，現將到期時間延長十年，同時實行逐步退坡，加大了低收入社區風電光伏稅收優惠規模，同時在制造端增加稅收抵免，這些舉措都將進一步提升美國光伏裝機需求。

總結一下8月份整體市場行情

1?8月上旬

8月上旬的劇本：上游硅料增量有序釋放，硅料、硅片、電池價格持續高位，下游組件成本居高不下，部分組件廠采取減產措施，產業鏈各環節嚴格控制庫存，擔憂中游降價帶來的貶值風險。理論上，在這種狀態持續下可能會倒逼中游降價!在8月中旬前，行業確實按照這個劇本演繹，可是，一只限電的黑天鵝飛來，似乎打亂了原來的節奏。

2?8月下旬

8月下旬的劇本可能是：硅料整體價格上漲缺乏動力，但散單價格可能繼續被推高;硅片、電池大概率會繼續保持月初的供需緊平衡;組件開工繼續下滑的可能性不大!產業鏈整體降價似乎沒有理由!

備注：四川地區硅料具體影響量將是本次供需的轉折點!持續關注限電地區硅料產出情況。