工業硅期貨新上市。?

作為我國首個新能源金屬期貨品種，同時也是廣州期貨交易所(以下簡稱“廣期所”)首個上市品種，工業硅期貨12月22日正式掛牌交易。12月23日，工業硅期權也將迎來首個交易日。

業內人士向《證券日報》記者表示，從首日情況來看，工業硅期貨運行總體穩定，走勢符合現貨基本面情況。但資金入場意愿有待提升，短期以日內投機資金為主，產業資金和機構資金仍在觀望。

?廣期所首批上市的工業硅期貨合約有5個，分別是SI2308、SI2309、SI2310、SI2311和SI2312，掛牌價均為18500元/噸。從全天運行情況來看，整體呈現高開低走態勢，截至盤終，5個合約收盤價均低于掛牌價;從成交量來看，SI2308為主力合約。

中衍期貨資產管理部研究員丁峰向《證券日報》記者表示，工業硅期貨上市首日收跌，從成交量和持倉量來看，運行首日交投并不活躍。從投資者結構來看，以日內短線投機資金為主，產業資金和機構資金還在觀望，預計未來隨著更多元化的投資者入場，工業硅期貨投資機會將進一步顯現。

長江期貨有色高級研究員李旎告訴記者，從首日情況來看，工業硅期貨運行總體穩定，價格呈現窄幅波動特征，走勢符合現貨基本面情況。從投資者結構來看，期貨交易主要參與方是工業硅產業鏈上下游企業?？梢灶A期，未來將會有更多社會資本以及專業投資者參與進來，銀行、期貨風險管理公司等也會通過各種方式參與。

業內人士表示，工業硅期貨作為我國首個新能源金屬期貨品種，能夠以公開透明的方式幫助硅產業發現價格，將為相關企業提供重要的風險管理工具，同時，對于助力我國低碳經濟發展具有重大積極意義。

另有分析人士認為，工業硅期貨上市首日價格高開低走，并保持窄幅震蕩，一方面是由于交易所制定的掛牌價相對合理;另一方面，當前現貨價格已接近四川、云南等地區成本價，下方有支撐，而需求短期內或將企穩，因此對應期貨價格也會保持相對穩定態勢。

記者獲悉，工業硅期貨首單會員交易花落南華期貨。南華期貨相關人士表示，作為廣期所首批會員單位，將積極加強系統研發投入，以有效方式支持新品種上市。工業硅期貨交易首日最先入場的產業客戶是合盛硅業股份有限公司、云南能投化工有限責任公司、廈門國貿硅業有限公司。

合盛硅業董事長羅立國此前對記者表示，工業硅期貨的推出，不僅能夠為企業提供可靠的風險對沖途徑，還能為上下游產業帶來穩定的定價機制，有助于相關產業鏈中小企業發展壯大。公司正積極做好參與準備，希望盡快熟悉期貨交易，探索符合企業自身情況的參與模式。

工業硅期貨上市后的兩個交易日，價格持續下跌。

“當前工業硅SI2308合約交割價格已低于18000元/噸，低于現貨市場處于豐水期的成本”，中信建投期貨工業硅研究員王彥青認為，從當前期貨價格來看，市場已對利空因素消化較為充分，工業硅主力合約價格合理區間在17000元/噸左右，短期工業硅價格有望企穩運行。

行業人士對第一財經記者分析稱，由于工業硅期貨首批掛牌交易的合約均為遠月合約，形成的是2023年8月份及以后的市場價格而非當前市場價格。目前空頭力量較強，表示下游消費低迷使得硅價持續走弱，工業硅供應基本面將維持寬松。

12月23日，工業硅期貨主力合約收盤跌停，報17060元/噸，跌幅7.98%。SI2309、SI2310以及SI2312合約均跌停。

廣發期貨工業硅研究員紀元菲認分析稱，工業硅遠月合約SI2309、SI2310、SI2311價格依次走弱，呈現反向市場結構，主要原因是每年8~10月為西南地區處于豐水期，市場預期供應增長，基本面偏弱。SI2312價格相對較強，由于每年12月份西南地區進入枯水期，預計供應有所減少。行業基本面上，今年硅料售價過高，對大型集中式電站的裝機規模和開工流程都造成一定影響。目前，硅料已走入下行的價格區間，走到供過于求的階段。

中國有色金屬工業協會硅業分會12月21日公布的數據顯示，當周硅片價格跌幅較大，其中M6、M10、G12單晶硅片成交均價分別降至5.08元/片、5.41元/片、7.25元/片，周環比跌幅分別為15.2%、20%、18.4%。

產業鏈上，隆基綠能和TCL中環于12月23日公布硅片最新報價均有所下調，其中TCL中環公布的報價較11月27日的報價降幅超23%。回顧此輪硅片降價，約始于10月底。TCL中環于10月31日率先下調硅片價格。11月24日，隆基綠能宣布下調硅片價格。

現貨市場上，硅片價格快速下跌，也令光伏產業鏈開始降價。

根據硅業分會的數據，目前，主流電池片成交價降低至1.15元/瓦左右，環比下跌15.4%。組件端，遠期訂單的執行價降至1.72元/瓦至1.8元/瓦，環比跌幅達10.4%。

國投安信期貨研究認為，近兩年由于下游光伏裝機需求的快速兌現以及下游生產投放周期錯配，硅料價格持續上漲，自2020年以來，硅料價格從每公斤70元漲至每公斤310元。目前硅料價格在每公斤280元左右，12月硅料長單價格已出現下跌。

值得注意的是，目前工業硅現貨貿易以長協模式為主，工業硅期貨和期權的上市，可以幫助生產商、貿易商、消費企業等規避控制生產經營風險，完善貿易定價模式和工業硅價格形成機制，助力光伏行業高質量健康發展。

12月24日工業硅期權上市交易首日，成交量為3720手，成交額1804萬元，持倉量1932手。其中，看漲期權與看跌期權的成交量分別是2382手和1338手，持倉量分別是1167手和765手，期權成交量占標的期貨成交量的比重為11.67%。

工業硅下游產業為多晶硅、有機硅和鋁合金等，其中多晶硅是光伏組件的主要原料。對于光伏企業可以如何利用工業硅期貨和期權?廣州金控期貨研究中心副總經理程小勇對第一財經記者分析稱，光伏企業涉及到工業硅的風險敞口主要是光伏組件的采購成本和存貨減值。

程小勇稱，相關企業可以通過在期貨市場買入工業硅期貨合約進行套保，套保頭寸數量按照光伏組件含硅量來推算。如果光伏企業存貨較高，那么需要賣出保值。此外，工業硅期權上市后將可以提供更加豐富的套保策略。