隨著半年報落下帷幕，作為長線熱門賽道的光伏行業再次兌現了股民的預期，整體表現亮眼：在主營業務收入增速不減的同時，還實現了凈利潤整體保持增長。

　　據統計，有超過300家上市公司擁有跟光伏相關的業務。記者從中選擇了15家光伏制造上市公司，一斑窺豹，來觀察光伏行業的現狀，更好地把握未來的機遇。

主要光伏制造業上市公司第二季度財務數據

　　積極應對上游漲價 凈利潤保持增長

　　受光伏產業鏈制造環節發展不均衡的影響，上半年多晶硅料出現階段性緊缺，再疊加鋁、銅等大宗商品漲價及運費上漲等多重因素，在短時間內對主要光伏制造上市公司毛利形成一定壓力。不過從數據來看，今年上半年主要光伏制造上市公司凈利潤仍保持增長，顯示了光伏制造企業應對不利局勢的韌性和潛力。

　　從凈利潤總額看，超過14億元的上市公司有4家，分別為隆基股份、通威股份、大全能源、中環股份，利潤水平明顯超過其他公司;凈利潤在4-10億之間的有9家，屬于光伏制造上市公司的中堅力量。

　　從凈利潤增速來看，增速超過170%的上市公司有4家，分別是大全能源、上機數控、通威股份、中環股份，增速同樣明顯超過其他公司;增速在80%-120%之間的有6家;其他公司盡管保持增速，但增速在1%-70%之間。

　　值得注意的是，隆基股份以49.93億元奪得凈利潤總額最高，但受2020年低價訂單影響，其21.30%的增速在主要光伏制造上市公司中排名并不靠前。

　　受益下游需求旺盛 主營收入增速不減

　　在雙碳目標、巴黎協定的政策推動下，全球能源結構正在由高碳化石能源向綠色、低碳可再生能源轉型。作為可再生能源的重要部分，光伏發電正迎來持續的高速發展階段。歐美、日本和澳洲等傳統市場保持旺盛需求，發展中國家(印度、巴西、智利)表現搶眼，新興市場不斷增加。

　　2021 年上半年，在雙碳目標和屋頂分布式光伏開發等多重政策利好推動下，我國光伏行業裝機規模穩步增長。2021年1-6月我國光伏新增裝機13.01GW，同比增長12.93%;在分布式中，戶用市場新增裝機86GW，同比增長280%，是上半年新增裝機的主要來源。

　　受益于下游旺盛的需求，主要光伏制造上市公司主營收入表現良好。從總額來看，超過160億元的上市公司有5家，分別為隆基股份、通威股份、天合光能、中環股份和晶澳科技，遠超其他企業;20-100億元之間有八家企業。

　　從增速看，主營收入至少翻番的企業有3家企業，分別是上機數控、大全能源、中環股份;50%-100%之間的有6家企業，其中錦浪科技最接近翻番，同比增長99.80%。

　　光伏企業管理層看好未來

　　春江水暖鴨先知。要說對光伏行業感受最深的，莫過于光伏上市公司的管理層。透過半年報，主要光伏制造企業管理層對于未來做出了哪些判斷呢?

　　中環股份管理層表示，光伏發電作為可再生能源的重要部分，同時也是未來中國重要的能源之一，正迎來持續的高速發展階段，將為實現“碳達峰”“碳中和”提供強勁動力。預期今年公司業績將持續保持強勁增長，有信心實現業績倍增目標。

　　隆基股份管理層則稱，隨著行業未來發展的確定性被社會各界廣泛認可和接受，行業內的公司加快產能擴張，同時跨界資本開始布局產業鏈，將進一步加速整個行業的優勝劣汰和產業集中度的提升，未來光伏企業間的競爭也將更加聚焦在技術研發、成本管控、營銷渠道、融資能力、運營管理等綜合因素方面。

　　通威股份管理層認為，光伏發電已由過去嚴重依賴補貼發展的階段，步入到以市場化驅動為主的高速發展階段。隨著全球“碳中和”進程的推進，預期光伏行業將迎來巨大發展空間。

　　據中國光伏行業協會(CPIA)預測，未來5年光伏新增裝機規模將保持年均15-20%的復合增長，預計2021 年全球新增光伏裝機容量150-170GW，2025年有望達到270-330GW。

　　上機數控管理層表示，近年來，太陽能光伏行業技術迭代愈發迅速，我國光伏行業仍占據全球領先地位，擁有絕佳的發展環境與競爭體系。隨著產品技術的不斷提高，生產成本亦大幅降低，而大尺寸化作為降本增效的重要方式，快速得到市場認可。隨著相關配套設施的加速投產，預計2021年將進入快速放量的階段，市場將在不斷的技術革新中進入良性循環。

　　在價值投資者心目中，高增長賽道拓展投資的安全邊際，而公司內在能力決定了投資的內在價值。光伏行業上市公司需要不斷提升內部管理能力，才能在行業的高速增長中搶得更多的份額。