曾經的“新能源汽車第一股”面臨著尷尬局面。12月29日，北汽藍谷(600733)一紙公告披露一項巨額增資，該公司與子公司北京藍谷極狐汽車科技有限公司(極狐汽車)分別向旗下新能源汽車平臺北汽新能源增資55億元和55萬元。

　　這家最早與華為聯手的新能源車企今年以來銷量慘淡，前11月僅完成年度銷售目標四成。更為尷尬的是，北汽新能源在2021年和今年前三季度，分別巨虧37.38億元和17.54億元。也就是說，此次巨額增資的金額剛夠填補北汽新能源這兩年的虧損額。

　　巨額增資“填坑”

　　北汽藍谷公告顯示，北汽藍谷與子公司極狐汽車將按照持股比例分別向北汽新能源增資，增資總額為 550055萬元，其中北汽藍谷以2021年非公開發行股票募集資金13.26億元和自有資金 41.74億元，共計出資55億元，而極狐汽車以自有資金出資55.00萬元

　　實際上，北汽藍谷在2021年完成55億元定增，募投項目之一即為ARCFOX 品牌高端車型開發及網絡建設項目。當時計劃投入26.28億元，此次北汽藍谷使用募集資金的金額約為擬投資金的五成。

　　據了解，北汽藍谷直接持有北汽新能源99.99%股權，通過極狐汽車持有北汽新能源0.01%的股權，合計持有北汽新能源100%的股權。

　　公開資料顯示，北汽藍谷的前身是2009年開始獨立運營的北汽新能源，是中國首家獲得新能源汽車生產資質的企業。2018年，北汽新能源借殼S前鋒上市，股票簡稱更名為北汽藍谷，主要運營北京汽車和極狐兩個品牌。

　　然而，北汽藍谷近年來運營并不順利。根據北汽藍谷此次披露的財務數據顯示，北汽新能源2021年營收為93.79億元，凈利潤虧損37.38億元，而該公司今年前三季度營收為70.73億元，凈利潤持續虧損17.54億元。

　　也就是說，在不到兩年時間內，這家新能源車企已經虧損54.92億元。此次北汽藍谷與極狐汽車的巨額增資，剛好為北汽新能源“填坑”。

　　僅完成全年銷量四成

　　實際上，連年巨額虧損與銷量疲軟有著直接關系。根據北汽藍谷此前公布的產銷快報顯示，2022年11月北汽新能源11月銷量為6052輛，同比增長144.92%，而1-11月累計銷量40316輛，同比增長83.85%。雖然有著較大幅度增長，但與年初目標相去甚遠。

　　據了解，北汽新能源今年的銷量目標為10萬輛，含極狐4萬輛。更為夸張的是，其年初曾喊出“未來爭取沖擊30萬輛”，然而截至11月份，其年銷目標完成率僅為40.3%。

　　更為關鍵的是，旗下極狐品牌曾被北汽藍谷給予厚望。北汽藍谷是國內最早與華為聯手的新能源車企，極狐身上有著HUAWEI Inside模式加持，填補了極狐在智能化(車機系統、自動輔助駕駛等)方面的短板。其中大型轎車極狐阿爾法S華為HI版，一面世就引起市場熱度，是全球首款搭載三激光雷達布局、華為鴻蒙OS、華為高階自動駕駛ADS系統的量產車，宣稱達到了華為自動駕駛的最高水平。

　　在造車的各個維度，北汽藍谷都為極狐整合到優勢資源，但極狐終究沒往預想的方向發展，銷量慘淡。極狐今年前三季度批發量僅有9829輛，不及全年4萬輛銷量目標的25%。

　　定增“輸血”不斷

　　即便是“蔚小理”位列新能源銷量前列，仍難以實現盈虧平衡，銷量被遠遠拋在身后的北汽藍谷更難以扭轉巨虧的局面。財報顯示，2020年、2021年、2022年前三季度，北汽藍谷分別虧損64.82億元、52.44億元、35.00億元，這意味著北汽藍谷近三年已累計虧損超152億元。

　　現金流方面，北汽藍谷同樣承壓，其2022年三季度現金及現金等價物余額驟降至43.02億元，環比二季度的83.24億元減少48.3%。北汽藍谷在財報中解釋，歸母凈利潤下滑主要是由于毛利減少、品牌與渠道建設投入持續增加所致。

　　數據顯示，過去幾年北汽藍谷的銷售費用均超過了10億元，其中的廣告展覽費用占比年年攀升。2021年，其銷售費用達16.71億元，同比增長65.83%，其中，在廣告展覽上就花費了約7.36億元，同比增長98.92%。但研發費用上，2021年僅出12.08億。2022年前三季度情況相似，北汽藍谷銷售費用高達14.66億元，同比增加43.44%，而同期研發投入僅有6.27億元，同比下降3.7%。

　　盡管連年巨額虧損，但北汽藍谷近年來卻背靠資本市場輸血不斷。北汽藍谷自2018年借殼上市以來，已經在2019年和2021年通過定增分別募資10.34億和54.50億。而在今年7月，該公司開啟第三次定增計劃，計劃募資80億元，不過此次定增尚未最終落地。倘若算上最新計劃，近4年北汽藍谷向市場要了145億元。